El fin de semana nos ha dejado noticias relativamente positivas sobre la evoluci\u00f3n del coronavirus en el sur de Europa y en Nueva York. Esperemos que duren y sean fruto de un efecto calendario. Ahora mismo todos los ojos de los inversores est\u00e1n puestos en las curvas de los diferentes pa\u00edses y cualquier noticia se traslada directamente al comportamiento de los mercados.<\/p>\n
La semana pasada fue un claro ejemplo de ello. Fue una semana de fuertes contrastes en los mercados de valores mundiales, aunque predominaron las p\u00e9rdidas. Se salvaban los emergentes, que parece que est\u00e1n a otra cosa. Por suerte, en los \u00faltimos d\u00edas, el euro volv\u00eda a depreciarse frente al d\u00f3lar y al yen, manteni\u00e9ndose en su particular monta\u00f1a rusa y ayud\u00e1ndonos a los inversores europeos. A nivel sectorial, se mantuvieron las tendencias de las \u00faltimas semanas: la biotecnolog\u00eda sigue siendo la principal apuesta ahora mismo, mientras que el sector financiero cada vez cuenta menos para los inversores, sobre todo despu\u00e9s de cancelar sus programas de remuneraci\u00f3n al accionista. Por su parte, el sector energ\u00e9tico se sum\u00f3 a las subidas del crudo.<\/p>\n
En cuanto a la renta fija, por fin algo de tranquilidad. Los resultados fueron mixtos, pero sin presentar variaciones significativas semanales ninguno de los segmentos del activo. El viernes, S&P revisaba la calificaci\u00f3n crediticia de Francia y Alemania, tras lo que anunciaba que no modificaba su nota, a pesar de descontar que ambas econom\u00edas retroceder\u00e1n en torno al 2% durante este a\u00f1o. Adem\u00e1s, la normalidad ha vuelto al mercado primario y en la \u00faltima semana la demanda ha superado la oferta; ahora solo falta que los diferenciales se relajen poco a poco.<\/p>\n
En cuanto a las noticias macroecon\u00f3micas, Estados Unidos ha roto la tendencia de nueve a\u00f1os y medio de crecimiento. Los datos del mes de marzo resultaron muy negativos, sobre todos si tenemos en cuenta que el m\u00e9todo de c\u00e1lculo de la encuesta no considera desempleados a los trabajadores que han cobrado una n\u00f3mina durante el mes, aunque sea parcial. En este sentido las peticiones semanales reflejan mucho mejor la magnitud de la ca\u00edda. Otra cosa que mostraban los datos era que se ha producido una mayor destrucci\u00f3n de empleo entre los salarios bajos que entre los mejor remunerados. Por su parte, los \u00edndices de actividad en ese lado del Atl\u00e1ntico no evolucionan tan mal como esperaba el mercado, pero tienen un sesgo bajista claro. En cambio, en Europa las cifras reflejan el par\u00f3n de la actividad por las medidas de contenci\u00f3n sanitaria.<\/p>\n
Buena semana.<\/p>\n
El fin de semana nos ha dejado noticias relativamente positivas sobre la evoluci\u00f3n del coronavirus en el sur de Europa y en Nueva York. Esperemos que duren y sean fruto de un efecto calendario. Ahora mismo todos los ojos de los inversores est\u00e1n puestos en las curvas de los diferentes pa\u00edses y cualquier noticia se […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":34231,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-34229","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n