En menos de una semana hemos pasado de la euforia generalizada a ahogarnos en un mar de l\u00e1grimas.<\/p>\n
Los beneficios empresariales, el principal apoyo de los mercados durante las \u00faltimas semanas, empiezan a verse amenazados por el impacto del coronavirus, ante las previsiones de ca\u00edda del consumo, restricciones al tr\u00e1fico y problemas de suministro. <\/p>\n
Es posible que la recuperaci\u00f3n en V que esperaba el FMI del crecimiento mundial ya no sea tan en V, y que el impacto de la crisis sanitaria se alargue en el tiempo m\u00e1s de lo esperado. De hecho, los inversores ya no est\u00e1n ni valorando positivamente las medidas de est\u00edmulo aprobadas en pa\u00edses como Malasia o Hong Kong. <\/p>\n
Ayer los mercados siguieron con la sangr\u00eda y eso que la confianza del consumidor de EE.UU. repuntaba en febrero, aunque menos de lo esperado, lastrada por la situaci\u00f3n actual que acusa el temor al virus. La nota positiva la pon\u00edan las expectativas, que mejoraban con fuerza. Ya veremos en qu\u00e9 quedan tras el anuncio de San Francisco de decretar el estado de emergencia. <\/p>\n
Tambi\u00e9n conoc\u00edamos ayer que el PIB de la principal econom\u00eda del planeta avanz\u00f3 por encima del 2% en el \u00faltimo trimestre, con un crecimiento del consumo de +1,7%. Este est\u00e1 soportado por las mejoras en creaci\u00f3n de empleo, las subidas salariales, unas condiciones financieras favorables (tipos m\u00e1s bajos), menores precios del crudo e incertidumbre en el frente comercial.<\/p>\n
Es decir, la macro que conoc\u00edamos ayer era buena, nada que hiciera prever las fuertes ca\u00eddas con las que cerraba Wall Street o el buen comportamiento de los activos refugio. La gente se ha lanzado a comprar deuda de gobiernos, francos suizos y yenes como si estuvi\u00e9ramos a las puertas del apocalipsis zombi. Yo creo que ni tanto ni tan calvo. Que las empresas y las econom\u00edas se ver\u00e1n impactadas por la crisis sanitaria, pero que los motivos que nos llevaron a m\u00e1ximos hace apenas unas semanas siguen ah\u00ed: bancos centrales inyectando liquidez o baja inflaci\u00f3n global, falta de expectativas de subidas de tipos de inter\u00e9s y el consumo seguir\u00e1 tirando del crecimiento econ\u00f3mico. <\/p>\n
Buen d\u00eda.<\/p>\n
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