3.000 en el S&P 500, 27.000 en el Dow Jones\u2026 Ya tenemos nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en Estados Unidos, y es en niveles que eran dif\u00edciles de imaginar cuando lleg\u00f3 Trump al poder hace casi tres a\u00f1os.<\/p>\n
La velocidad a la que suben los \u00edndices no deja de sorprendernos. Podremos intentar explicar que la inyecci\u00f3n de los bancos centrales acab\u00f3 en los mercados, en vez de llegar a los ciudadanos, o que el aumento del peso de la gesti\u00f3n pasiva en los mercados provoca que se acaben comprando los valores m\u00e1s caros. Pero la realidad de este a\u00f1o es que las acciones norteamericanas est\u00e1n subiendo gracias a las recompras que hacen las propias compa\u00f1\u00edas y el principal motivo, reforma fiscal a parte, es que no encuentran mejor alternativa de inversi\u00f3n. La incertidumbre sobre la guerra comercial o la salud de la econom\u00eda, est\u00e1 llevando a los directivos a posponer sus decisiones de inversi\u00f3n. Las oportunidades atractivas para las compa\u00f1\u00edas del pa\u00eds est\u00e1n limitadas en muchas industrias, mientras que los saldos de efectivo siguen siendo elevados y los beneficios contin\u00faan aumentando. En los \u00faltimos seis a\u00f1os, la demanda de acciones por parte de las cotizadas estadounidenses ha llegado a duplicarse, convirti\u00e9ndose as\u00ed en uno de los principales pilares sobre los que se asienta el mercado alcista.<\/p>\n
Aunque los mercados parezcan que no lo tienen en cuenta, ayer tambi\u00e9n pasaron otras cosas. La intervenci\u00f3n de Powell, Presidente de la Reserva Federal, se saldaba sin novedades ante el Senado: mantuvo el mensaje ultra acomodaticio y el compromiso de respaldar la expansi\u00f3n econ\u00f3mica americana. Pero dej\u00f3 un mensaje que no cal\u00f3 mucho en los inversores, y es que los salarios m\u00e1s pronto que tarde acabaran subiendo, y con ellos la inflaci\u00f3n. Pero el IPC de junio no le dio mucha credibilidad, ya que fue m\u00e1s d\u00e9bil que en mayo y cada vez se aleja m\u00e1s del objetivo del 2%.<\/p>\n
Por su parte, Trump volv\u00eda a cargar contra China. Esta vez porque no est\u00e1n comprando suficientes productos agr\u00edcolas\u2026 Alg\u00fan asesor deber\u00eda decirle que las cosas en Asia no est\u00e1n en estos momentos como para tensar mucho la cuerda. El PIB del segundo trimestre de este a\u00f1o de Singapur ha sido el peor desde 2009. Ni la cifra ni el pa\u00eds es balad\u00ed, ya que su econom\u00eda sirve de term\u00f3metro para saber cu\u00e1l es la situaci\u00f3n en la regi\u00f3n. Adem\u00e1s, con datos de los que podemos fiarnos, no como los chinos.<\/p>\n
Vamos, que el mercado estadounidense est\u00e1 en m\u00e1ximos, pero la econom\u00eda no tiene muchos motivos de celebraciones.<\/p>\n
Buen fin de semana.<\/p>\n
3.000 en el S&P 500, 27.000 en el Dow Jones\u2026 Ya tenemos nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en Estados Unidos, y es en niveles que eran dif\u00edciles de imaginar cuando lleg\u00f3 Trump al poder hace casi tres a\u00f1os.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":32036,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-32035","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n