Buenos d\u00edas.<\/p>\n
El mensaje dado por el BCE el d\u00eda ocho de este mes recibi\u00f3 ayer un respaldo \u00bfinesperado? Seg\u00fan el Wall Street Journal, el Bundesbank habr\u00eda dado su bendici\u00f3n a la aplicaci\u00f3n de medidas extraordinarias para toda la zona euro tan pronto como en junio, siempre y cuando fuera estrictamente necesario y no s\u00f3lo eso, tambi\u00e9n para evitar que la deflaci\u00f3n se convierta en un problema m\u00e1s all\u00e1 del plano te\u00f3rico. El banco central alem\u00e1n, que adem\u00e1s ha aprovechado para recordar que siempre ha estado a favor de este punto, a pesar de que el imaginario popular tenga una idea radicalmente opuesta, estar\u00eda dispuesto a votar a favor de las dos v\u00edas que el mercado baraja como m\u00e1s probables: I) llevar a negativa la tasa de dep\u00f3sito con lo que forzar el tr\u00e1nsito de la liquidez a la econom\u00eda real; II) un QEuropeo menos agresivo que los implementados en otras regiones.<\/p>\n
Adem\u00e1s del globo sonda europeo, no pareci\u00f3 ser el mejor de los d\u00edas desde la \u00f3ptica de los indicadores econ\u00f3micos. En Alemania siguen pesando los \u201cacontecimientos\u201d que se suceden en Ucrania por los nexos comerciales con el Este de Europa, tal y como muestra la ca\u00edda por quinto mes consecutivo del ZEW, que mide el sentimiento econ\u00f3mico a futuro. Tampoco fue un apoyo el escu\u00e1lido crecimiento de las ventas minoristas de EEUU, cruciales en la actividad del pa\u00eds, aunque al menos los inventarios empresariales s\u00ed cumplieron con las previsiones, con un incremento del 0,4% en marzo.<\/p>\n
Espa\u00f1a sigue su particular luna de miel con los inversores, extranjeros en gran proporci\u00f3n. Las subastas de deuda y cr\u00e9dito realizadas ayer sumaron una demanda total de m\u00e1s de EUR 40.000 MM entre Letras del Tesoro, bonos ligados a la inflaci\u00f3n (idea esta \u00faltima de la que Italia ha tomado nota y ya prepara su propia emisi\u00f3n) y t\u00edtulos de compa\u00f1\u00edas privadas mientras los diferenciales respecto a Alemania se mantienen estables. Por cierto, esta ma\u00f1ana se ha publicado que la inflaci\u00f3n de abril alcanz\u00f3 el 0,4%, debido principalmente a los precios de la energ\u00eda, variable que hasta ahora hab\u00eda frenado el alza de la cesta.<\/p>\n
Para ir terminando por hoy, lo haremos con la salsa del mercado. AT&T, compa\u00f1\u00eda de telecomunicaciones norteamericana que estuvo envuelta sin \u00e9xito en la operaci\u00f3n Vodafone-Verizon, vuelve al epicentro de la actividad corporativa con una oferta de USD 50.000 MM por DirecTV, empresa del sector de medios.<\/p>\n
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Buen d\u00eda.<\/p>\n
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Am\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/b>
\nDirecci\u00f3n de Inversiones<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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