El mercado ha entrado en estado de \u00e9xtasis despu\u00e9s de un a\u00f1o y algo m\u00e1s en que parec\u00eda que la traves\u00eda de los est\u00edmulos hab\u00eda llegado a su fin. Pero no, porque los bancos centrales han vuelto a la carga, conscientes de que con sus pol\u00edticas de est\u00edmulo han alimentado a una bestia a la que ahora no saben ni pueden domar. Qued\u00e9monos, dentro de lo malo que esto es en realidad, con que por el momento las bolsas pueden recuperar mucho de lo perdido.<\/p>\n
Ayer el BCE se acerc\u00f3 a la postura del PBoC chino y dej\u00f3 atr\u00e1s a la Fed, hoy por hoy el \u00fanico banco central que parece que puede seguir con la normalizaci\u00f3n monetaria. En la comparecencia de Mario Draghi qued\u00f3 patente que el se\u00f1or rector de los bancos europeos revierte todo lo dicho en los \u00faltimos meses por culpa del deterioro de la econom\u00eda del bloque, es decir, aplaza sine die<\/i> esa subida de tipos que hasta hace bien poco estaba prefijada para verano. A cambio, habl\u00f3 el italiano directamente de la posibilidad, si es necesario, de una nueva ronda de est\u00edmulos como si estos hubieran sido determinantes para algo que no haya sido proveer a los gobiernos de la excusa para no acometer las reformas que una Europa m\u00e1s amenazada que nunca necesita. Y luego vendr\u00e1n los lloros.<\/p>\n
Un apunte que hasta hace no mucho habr\u00eda acompa\u00f1ado este titular es que ya no se oyen voces de la Europa “luterana” que aboga por la ortodoxia. Pero claro, c\u00f3mo va esto a suceder cuando es Alemania de las que peor lo est\u00e1 pasando. El PMI compuesto de la zona euro, sobre el que la propia Alemania y Francia tienen mucho que decir, ha ca\u00eddo a m\u00ednimos de m\u00e1s de cinco a\u00f1os y las culpas son muy variadas: coches en Alemania (por normativa de emisiones), los chalecos amarillos de Par\u00eds, las tensiones comerciales, el miedo al euroescepticismo…<\/p>\n
En el Foro de Davos el auge del populismo est\u00e1 siendo un elemento central, si bien lo m\u00e1s importante sigue siendo, por el inter\u00e9s de todos, la evoluci\u00f3n de las negociaciones entre EE.UU. y China. Ahora solo queda esperar si las delegaciones se sientan y llegan a alg\u00fan acuerdo, dado que mientras esto sucede va a seguir el juego de declaraciones, a favor primero y en contra despu\u00e9s, y a la inversa, claro.<\/p>\n
Y un d\u00eda m\u00e1s hay que recordar que se cumplen ya 35 d\u00edas con la estructura federal de EE.UU. cerrada a pesar de algunos t\u00edmidos intentos por reabrirla sin \u00e9xito. Esto va a impactar en el PIB del primer trimestre con varias d\u00e9cimas seguro, aunque a\u00fan no se ha reflejado en ciertos indicadores como por ejemplo el Leading Indicator, que con todo, adelanta una desaceleraci\u00f3n de la actividad norteamericana para estos pr\u00f3ximos meses porque EE.UU., aunque m\u00e1s fuerte, tambi\u00e9n necesita al resto.<\/p>\n
Buen fin de semana.<\/p>\n
El mercado ha entrado en estado de \u00e9xtasis despu\u00e9s de un a\u00f1o y algo m\u00e1s en que parec\u00eda que la traves\u00eda de los est\u00edmulos hab\u00eda llegado a su fin.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":30726,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[4121],"class_list":["post-30725","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-mercado"],"acf":[],"yoast_head":"\n