Lo primero desear a todos un magnifico 2019, tras un 2018, que por lo menos a nivel de mercado, fue bastante duro.<\/p>\n
Esperemos que este nuevo a\u00f1o nos depare mejores comportamiento de los activos que el pasado.<\/p>\n
El lunes, la renta variable global cerraba un a\u00f1o negativo. Particularmente, viv\u00edamos un \u00faltimo trimestre con ca\u00eddas de doble d\u00edgito a nivel mundial que llevaba incluso a los \u00edndices americanos a terminar en rojo. Las bolsas europeas perd\u00edan del orden del -15% en el a\u00f1o, mientras que Estados Unidos terminaba con ca\u00eddas algo m\u00e1s moderadas en torno al -6%, con un mes de diciembre de los peores de su historia. Tambi\u00e9n Asia terminaba con desplomes de doble d\u00edgito, con un peor comportamiento de las bolsas chinas (-20%).<\/p>\n
En general, este comportamiento se ha visto muy afectado por la intensidad de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, quiz\u00e1s uno de los grandes focos del a\u00f1o. Tampoco ayudaba la preocupaci\u00f3n sobre el grado de moderaci\u00f3n del crecimiento mundial en 2019 y la incertidumbre sobre los efectos de la inestabilidad pol\u00edtica en Europa y en especial, del desenlace del brexit<\/i>.<\/p>\n
Por su parte, los principales bonos gubernamentales continuaron recibiendo un impulso significativo debido al desempe\u00f1o de los activos de riesgo y la creciente preocupaci\u00f3n de los inversores. El rendimiento de los bonos a 10 a\u00f1os del Tesoro de Estados Unidos finalizaron en el entorno del 2,75%, ante la inquietud por la desaceleraci\u00f3n del crecimiento mundial y el temor a un posible error en las pol\u00edticas de la Reserva Federal. Mientras, el bund ca\u00eda hasta el 0,25% a pesar de que el BCE anunciaba que pon\u00eda fin al programa de compras de deuda.<\/p>\n
Las previsiones sobre los posibles movimientos de los tipos de inter\u00e9s durante 2019 se han ido reduciendo durante el \u00faltimo trimestre, como consecuencia de las revisiones a la baja tanto de la inflaci\u00f3n como del crecimiento esperado. Mientras, las curvas han ido perdiendo pendiente y la americana est\u00e1 cerca de invertirse.<\/p>\n
Por ahora, el a\u00f1o ha empezado como termin\u00f3 el anterior, con ralentizaci\u00f3n de los datos econ\u00f3micos. Los primeros los chinos. El PMI manufacturero de diciembre decepcionaba y se sit\u00faa por debajo del nivel 50 por primera vez desde febrero de 2016 e indicar\u00eda que el pa\u00eds ya no se encuentra en zona de expansi\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n
Trump, vuelve a emerger como la \u00faltima esperanza para salvar este a\u00f1o, en el que la pol\u00edtica europea promete dar muchos titulares. En lo que va de a\u00f1o, y eso que s\u00f3lo llevamos unas horas, el presidente de los Estados Unidos, anunci\u00f3 que espera reunirse con el l\u00edder norcoreano Kim Jong-Un. Adem\u00e1s, ha instado a los dem\u00f3cratas a llegar a un acuerdo sobre las cuentas p\u00fablicas que incluya la financiaci\u00f3n de las obras de construcci\u00f3n de un muro en la frontera con M\u00e9xico para poner fin al cierre parcial del Gobierno, y mostraba todo su apoyo al nuevo presidente brasile\u00f1o.<\/p>\n
Buen d\u00eda y feliz a\u00f1o.<\/p>\n
Lo primero desear a todos un magnifico 2019, tras un 2018, que por lo menos a nivel de mercado, fue bastante duro.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":30569,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[559,722,811,1700,2492,2556,3766,4939,5761,6617,6734],"class_list":["post-30568","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-bce","tag-bonos-a-10-anos","tag-brexit","tag-curva-americana","tag-estados-unidos","tag-europa","tag-kim-jong-un","tag-pmi-manufacturero","tag-reserva-federal","tag-tipos-de-interes","tag-trump"],"acf":[],"yoast_head":"\n