Las bolsas sufrieron ayer un nuevo ataque de p\u00e1nico que concuerda plenamente con el simple hecho de haber entrado en una din\u00e1mica en la que ya no todo sale mal, sino en la que lo positivo, aunque existe, a efectos pr\u00e1cticos no lo hace. Pero es que cuando a los inversores se les mete en la cabeza que la actividad econ\u00f3mica va a ralentizarse, quiz\u00e1s (o no) demasiado, por culpa de la pol\u00edtica monetaria, no queda m\u00e1s que contar con nervios de acero capaces de soportar ca\u00eddas que se retroalimentan.<\/p>\n
El \u00faltimo acontecimiento de moda para justificar un mercado “bajista” como el actual es el cierre de la Administraci\u00f3n P\u00fablica de EE.UU. Y aqu\u00ed es muy importante tener en cuenta dos cosas: por un lado, que no se trata de la primera vez que sucede y en ning\u00fan caso han provocado el caos, ni en las calles ni en los mercados; y en segundo lugar, ya para europeos, es que el cierre en EE.UU. no tiene nada que ver con lo que ser\u00eda eso mismo en nuestros pa\u00edses, ni lejanamente.<\/p>\n
De vuelta a los bancos centrales, el Riksbank sueco se sum\u00f3 ayer a los que le han dado la vuelta a la situaci\u00f3n con la primera subida de tipos en siete a\u00f1os. Y el razonamiento se resume a grandes rasgos en que ya es lo que iba tocando despu\u00e9s de lo que ha tocado hacer estos \u00faltimos a\u00f1os. El Banco de Inglaterra, que ya pertenece a ese club de privilegiados, sigue m\u00e1s preocupado por la evoluci\u00f3n del brexit<\/i> naturalmente, pues pase lo que pase habr\u00e1 consecuencias sobre sus pol\u00edticas.<\/p>\n
El p\u00e9simo comportamiento del mercado est\u00e1 basado principalmente en el miedo a que de la desaceleraci\u00f3n manifiesta pasemos a la recesi\u00f3n hipot\u00e9tica. En relaci\u00f3n a esto es cierto que hay indicadores que ayudan a pensar que el empeoramiento va a m\u00e1s, si bien los indicadores adelantados, o bien no caen (el Leading Indicator sube dos d\u00e9cimas, una m\u00e1s de lo esperado), o bien lo hacen todav\u00eda con mucho colch\u00f3n (manufacturero de Filadelfia).<\/p>\n
Buen fin de semana.<\/p>\n
Las bolsas sufrieron ayer un nuevo ataque de p\u00e1nico que concuerda plenamente con el simple hecho de haber entrado en una din\u00e1mica en la que ya no todo sale mal, sino en la que lo positivo, aunque existe, a efectos pr\u00e1cticos no lo hace.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":30540,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-30538","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n