La lista de los pa\u00edses con mayor super\u00e1vit comercial con Estados Unidos est\u00e1 liderada por China, que vende 375.000 millones de d\u00f3lares m\u00e1s de lo que importa. Le siguen, muy de lejos, M\u00e9xico (71.000), Jap\u00f3n (69.000), Alemania (65.000), Vietnam (38.000), Irlanda (38.000) e Italia (31.000). Si hacemos el ejercicio de poner al lado el informe de 2018 del USTR (Office of the U.S. Trade Representative 2018 National Trade Estimate), los mercados que tienen m\u00e1s medidas proteccionistas contra Estados Unidos son China, la Uni\u00f3n Europea, Jap\u00f3n, M\u00e9xico y la India. Sorpresa.<\/p>\n
Estos datos explican mucho m\u00e1s sobre el fracaso de la cumbre del G7 que cualquier an\u00e1lisis maniqueo sobre Trump, Trudeau, Macron o cualquiera de los l\u00edderes all\u00ed reunidos.<\/p>\n
Durante los \u00faltimos veinte a\u00f1os, el mundo ha llevado a cabo una pr\u00e1ctica generalizada en esa desastrosa idea de \u201csostener\u201d el PIB con pol\u00edticas de demanda. Construir exceso de capacidad, subvencionarlo y esperar poder exportar dicho exceso\u2026 a Estados Unidos.<\/p>\n
El acero y aluminio, como el autom\u00f3vil, son ejemplos bien evidentes de construir capacidad innecesaria y subvencionarla, pa\u00eds por pa\u00eds, esperando que sea otro el que cierre sus fundiciones y fabricas y, a la vez, exportar m\u00e1s. Mientras, las barreras contra el comercio global aumentaban. La Organizaci\u00f3n Mundial del Comercio alertaba, a\u00f1o tras a\u00f1o, desde 2010, sobre el incremento del proteccionismo. Estados Unidos, ante el aumento exponencial del d\u00e9ficit comercial, fue el que m\u00e1s medidas proteccionistas introdujo entre 2009 y 2016. Las quejas de Estados Unidos en la Organizaci\u00f3n Mundial del Comercio ca\u00edan en saco roto.<\/p>\n
Y entonces lleg\u00f3 Trump. La exigencia de la administraci\u00f3n Trump en el G7 de eliminar todos los aranceles y barreras, rechazada por los dem\u00e1s, ha demostrado que el truco medi\u00e1tico de acusar de proteccionismo a Estados Unidos no se sostiene. Cada vez que la administraci\u00f3n Trump ha presionado con aranceles, nos hemos \u201centerado\u201d de que los \u201cl\u00edderes del libre comercio\u201d de China y la Uni\u00f3n Europea ten\u00edan una importante lista de aranceles y barreras contra Estados Unidos.<\/p>\n
La estrategia de Trump es evidente. Desmontar el truco de imponer barreras dentro, con una sonrisa, y a la vez intentar exportar m\u00e1s a Estados Unidos. Los propios fabricantes de coches alemanes han pedido a la Uni\u00f3n Europea que reduzca los aranceles a los autom\u00f3viles norteamericanos, los chinos han aceptado reducir barreras a la importaci\u00f3n de productos agr\u00edcolas e industriales de EE.UU., etc\u00e9tera. Hasta la Uni\u00f3n Europea reconoc\u00eda que el plan \u201cMade In China 2025\u201d, que denunci\u00f3 Estados Unidos, supon\u00eda un objetivo consciente de limitar el comercio exterior.<\/p>\n
Ten\u00eda que explotar. Si todos los pa\u00edses subvencionan su exceso de capacidad y lo intentan exportar a Estados Unidos mientras usan excusas peregrinas para limitar las importaciones del l\u00edder del mundo, este termina por romper la baraja.<\/p>\n
Y la estrategia de \u201cproteccionismo con cara de libre mercado\u201d de los l\u00edderes del G7 salt\u00f3 cuando Trump dijo \u201cse han aprovechado de Estados Unidos durante d\u00e9cadas\u201d y pidi\u00f3 que se eliminen todas las tarifas y aranceles completamente. Curiosamente, los que se presentaban como defensores del libre comercio se han negado.<\/p>\n
Lo veamos como lo veamos, el juego se ha acabado.<\/p>\n
Estados Unidos tiene todas las de ganar. Por un lado, exporta muy poco. Casi un 12% del PIB. Por otro lado, todos quieren vender all\u00ed porque las condiciones de apertura de mercado, de competencia y de oportunidades son mayores. Adicionalmente, sin su enorme super\u00e1vit comercial, la Uni\u00f3n Europea y China no pueden sostener su crecimiento.<\/p>\n
\u00bfY la deuda? Lo he explicado mil veces. China tiene 1,3 billones de d\u00f3lares de deuda de Estados Unidos. No llega al 6,2% del total. Ni es el mayor tenedor de deuda de Estados Unidos ni es una amenaza. Como se ha demostrado todo el 2018, la demanda de bonos de EE.UU. es muy superior a la oferta en todas las emisiones y los fondos de deuda de EE.UU. absorber\u00edan esos bonos chinos en pocos d\u00edas. Adem\u00e1s, China no puede venderlos. Para China, esos bonos son reservas de moneda extranjera. Si los venden, el yuan sufrir\u00eda una enorme volatilidad, sobre todo cuando su moneda se utiliza en menos del 4% de las transacciones mundiales y su valor est\u00e1 m\u00e1s que cuestionado por la imposici\u00f3n de control de capitales.<\/p>\n
Ha sido muy f\u00e1cil para la Uni\u00f3n Europea y China ponerse medallas sobre el crecimiento de su PIB gracias a un sector exterior y un super\u00e1vit que escond\u00eda enormes barreras bajo diferentes subterfugios. Desde brutales barreras burocr\u00e1ticas, impuestos escondidos, desprotecci\u00f3n de propiedad intelectual, subvenciones desproporcionadas a sectores obsoletos para intentar exportar sus excesos, hasta peregrinas excusas medioambientales inventadas; esto se ha acabado. Si queremos vender a Estados Unidos, tenemos, todos, que adoptar medidas que de verdad aumenten el libre comercio, no que disfracen nuestro proteccionismo con careta de apertura.<\/p>\n
Ojo con las m\u00e1s que optimistas expectativas de crecimiento global. El G7 nos muestra otra tarjeta amarilla a la complacencia de los mercados.<\/p>\n
El fracaso de esta cumbre debe, como m\u00ednimo, alertarnos sobre las estimaciones excesivamente optimistas de crecimiento global. Estados Unidos cuenta, en su negociaci\u00f3n de \u201cpu\u00f1o en la mesa\u201d, con un as inesperado: La evidente ralentizaci\u00f3n del crecimiento europeo. Los datos de producci\u00f3n industrial, PIB, consumo y cr\u00e9dito apuntan a un crecimiento mucho m\u00e1s pobre de lo estimado. La Uni\u00f3n Europea sale de la pol\u00edtica de est\u00edmulos monetarios con una ca\u00edda muy importante de todos los indicadores de sorpresa econ\u00f3mica.<\/p>\n
Seamos prudentes. El proteccionismo solo protege a los gobiernos. Todos los dem\u00e1s salimos perdiendo. Estados Unidos est\u00e1 llevando a cabo una t\u00e1ctica de negociaci\u00f3n agresiva, pero le puede salir mal, porque muchas veces los pol\u00edticos prefieren que las cosas empeoren a perder su control, y ese es un riesgo relevante con China y Europa. Adem\u00e1s, Trump sabe que los aranceles hacen da\u00f1o dentro tambi\u00e9n. En 2001, Bush Jr. introdujo aranceles al aluminio que destruyeron miles de puestos de trabajo, y las constantes medidas proteccionistas de Obama llevaron al pa\u00eds a los peores datos de crecimiento exterior en d\u00e9cadas. Poner el pu\u00f1o en la mesa y exigir que todos eliminen sus barreras puede terminar en lo que ya intuimos. Que todos echen la culpa de sus limitaciones al comercio al enemigo exterior. Al \u201cmalvado\u201d Trump. Y viceversa. Los que sufriremos seremos los consumidores de todo el mundo.<\/p>\n
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La lista de los pa\u00edses con mayor super\u00e1vit comercial con Estados Unidos est\u00e1 liderada por China, que vende 375.000 millones de d\u00f3lares m\u00e1s de lo que importa. Le siguen, muy de lejos, M\u00e9xico (71.000), Jap\u00f3n (69.000), Alemania (65.000), Vietnam (38.000), Irlanda (38.000) e Italia (31.000).<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":29119,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[7],"tags":[281,1118,1242,1678,2206,2937,6440,6734,6772],"class_list":["post-29109","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-estrategias","tag-aranceles","tag-china","tag-comercio-mundial","tag-cumbre-g7","tag-eeuu","tag-g7","tag-superavit-comercial","tag-trump","tag-union-europea"],"acf":[],"yoast_head":"\n