Y que Europa est\u00e1 eclips\u00e1ndolo todo es tan cierto como el hecho de que apenas se le ha estado dando importancia a la escalada de aranceles entre la Uni\u00f3n Europea y EE.UU., o mejor a\u00fan, a la sentencia a la que la Reserva Federal ha condenado a Deutsche Bank al catalogarlo como banco problem\u00e1tico.<\/p>\n
De vuelta al riesgo Europa, Espa\u00f1a es simplemente Espa\u00f1a. Lo que ayer no vale hoy s\u00ed y aqu\u00ed no pasa nada, pero mejor dejar para el lunes las consecuencias de una moci\u00f3n que muy probablemente nos traiga un presidente producto de las elecciones de hace dos a\u00f1os. Tan solo podemos comentar que el m\u00e1s listo de todos casi que es Luis de Guindos, que precisamente desde hoy es el n\u00famero dos del BCE.<\/p>\n
E Italia. Tambi\u00e9n as\u00ed, Italia. Pinta que los dos extremos han conseguido alcanzar un acuerdo in extremis<\/i> que salva al pa\u00eds de tener que repetir elecciones, para lo cual han tenido que aceptar que la eurofobia es efectiva en campa\u00f1a, pero que cuando de gobernar se trata, la seriedad y la responsabilidad se acaban imponiendo. A partir de ahora y con el historial pol\u00edtico italiano…<\/p>\n
Aunque estos \u00faltimos d\u00edas nos han dejado con situaciones que, como el brexit<\/i> o la victoria de Trump, nunca pensamos que pudieran suceder, los mercados han vuelto a demostrar por qu\u00e9 tratar de gestionar el riesgo pol\u00edtico es poco m\u00e1s que una fantas\u00eda. De cumplirse, en Italia se conforma una amalgama ideol\u00f3gica que para muchos est\u00e1 muerta antes de empezar, mientras que en Espa\u00f1a la debilidad parlamentaria del PSOE es tan flagrante que reduce a nada sus posibilidades legislativas. Pero la bolsa sube, los costes de los bonos se relajan y el euro se estabiliza, o lo que es lo mismo, pasado el susto inicial, la calma se retribuye.<\/p>\n
Est\u00e1 pasando m\u00e1s o menos inadvertido algo tan trascendental para la econom\u00eda y la inversi\u00f3n financiera como son los datos de inflaci\u00f3n que se han publicado estos d\u00edas, con una lectura general tirando a \u00abflojilla\u00bb. En el caso de Europa todos los IPC, por pa\u00eds y agregado, est\u00e1n generando una ilusi\u00f3n en el sentido en que la fortaleza que han mostrado ha sido producto de los costes energ\u00e9ticos, as\u00ed que tensi\u00f3n, poca, en el BCE. Y en el caso de EE.UU., aunque la presi\u00f3n en precios es m\u00e1s elevada y relevante, la lectura del PCE (el IPC que de verdad importa) de abril sigue sin alcanzar el 2%, no muy lejos, pero todav\u00eda sin llegar.<\/p>\n
Buen fin de semana.<\/p>\n
Y que Europa est\u00e1 eclips\u00e1ndolo todo es tan cierto como el hecho de que apenas se le ha estado dando importancia a la escalada de aranceles entre la Uni\u00f3n Europea y EE.UU., o mejor a\u00fan, a la sentencia a la que la Reserva Federal ha condenado a Deutsche Bank al catalogarlo como banco problem\u00e1tico.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":29014,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[2206,2237,2556,3644,3696,4293,5083,5299],"class_list":["post-29013","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-eeuu","tag-el-euro-se-estabiliza","tag-europa","tag-ipc","tag-italia","tag-mocion-de-censura","tag-pp","tag-psoe"],"acf":[],"yoast_head":"\n