Buenos d\u00edas.<\/p>\n
Otro d\u00eda m\u00e1s y ya van m\u00e1s que suficientes, toca abrir la jornada con un comentario acerca de los acontecimientos que se suceden en Ucrania. Tras el refer\u00e9ndum, la petici\u00f3n de Crimea de pasar a formar parte de Rusia y ahora la firma de Putin, autorizando su integraci\u00f3n en la Federaci\u00f3n. Las consecuencias, al menos las habidas por el momento, cumplen con el guion previsto y se ci\u00f1en a 21 ciudadanos rusos y ucranianos, consistentes principalmente en la congelaci\u00f3n de activos. Es decir, que atentar contra la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica desde la esfera pol\u00edtica no es algo que los europeos y los estadounidenses parezcan estar dispuestos a asumir.<\/p>\n
Con el permiso de la tensi\u00f3n de Crimea, hoy da comienzo la reuni\u00f3n del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed con una nueva ronda de tapering<\/i> sobre la mesa. Ser\u00e1 crucial atender al mensaje lanzado desde el organismo en lo que a la tracci\u00f3n de la econom\u00eda de EEUU se refiere, especialmente para comprobar si consideran al mal tiempo de principios de 2014 como el causante de los malos resultados de los indicadores econ\u00f3micos. Antes de conocer ninguna decisi\u00f3n, todos los datos del calendario macro conocidos ayer, NAHB de vivienda, actividad manufacturera de Nueva York, producci\u00f3n industrial y utilizaci\u00f3n de la capacidad productiva, a pesar de no ser todos ellos capaces de batir las expectativas, s\u00ed superaron la lectura precedente, lo que da una idea sobre el estado de la primera potencia econ\u00f3mica.<\/p>\n
En Europa la deflaci\u00f3n avisa con volver a convertirse en trending topic<\/i> de los mercados. El IPC del conjunto de la zona euro volvi\u00f3 a descender al 0,7% durante febrero, gracias entre otros al descenso del coste energ\u00e9tico. A\u00fan quedan m\u00e1s de dos semanas para que el BCE tenga su pr\u00f3xima reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria, pero es altamente probable que las voces que piden est\u00edmulos vuelvan en torrente tras este dato. Y mientras, el tipo de cambio d\u00f3lar\/euro se debate entre luchar por alcanzar el 1,395 o ceder algo de terreno.<\/p>\n
Para ir terminando, China. Desde hace unos a\u00f1os, el Gobierno ha extendido por el globo un mensaje, consistente en el cambio de su modelo productivo, desde uno basado en las exportaciones (demanda externa) a otro en el consumo (demanda interna). Sin embargo, los recientes movimientos del yuan, a los que se a\u00f1ade ahora la ampliaci\u00f3n de la banda de fluctuaci\u00f3n del 1% al 2%, hacen dudar al mercado sobre la actividad de la econom\u00eda china, que parece necesitar hacer m\u00e1s competitiva su divisa para mantener el crecimiento por la v\u00eda del sector exterior.<\/p>\n
Buen d\u00eda.<\/p>\n
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Am\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/b>
\nDirecci\u00f3n de Inversiones<\/p>\n
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