Buenos d\u00edas.<\/p>\n
La crisis ucraniana, tan inesperada como inaudita en la Europa del siglo XXI, ha cogido el testigo de los Siria, Chipre, Espa\u00f1a o Grecia, que en otros momentos del pasado m\u00e1s reciente presionaron con fuerza a la baja a los mercados financieros. Lo que se est\u00e1 viviendo en la pen\u00ednsula de Crimea ha desatado una crisis diplom\u00e1tica entre Occidente y Rusia, que de continuar, amenaza seriamente a la recuperaci\u00f3n de la actividad, m\u00e1s a\u00fan si se cumplen el aislamiento econ\u00f3mico con el que amenaza EEUU. Las primeras consecuencias ya han tenido lugar: desplome de la bolsa moscovita, subida de tipos oficiales por parte del banco central ruso, y la cancelaci\u00f3n del G8 en la ciudad de Sochi, lo que pod\u00eda suponer una de esas im\u00e1genes de marketing pol\u00edtico que tanto gustan en un r\u00e9gimen constantemente en entredicho.<\/p>\n
En el terreno m\u00e1s puramente econ\u00f3mico, el calendario macro norteamericano del viernes nos dej\u00f3 un poco de todo. El PIB 4T13 fue revisado a la baja con fuerza, debido principalmente a la ca\u00edda del consumo contabilizado en la lectura anterior, pasando de crecer el conjunto de la variable del 3,2% al 2,4%. Tampoco fue un buen dato el de la venta pendiente de vivienda, que creci\u00f3 una sola d\u00e9cima frente a los dos puntos porcentuales previstos. La nota positiva vino por el lado de la confianza, ya que el indicador de la Universidad de Michigan subi\u00f3 en febrero respecto al mes precedente.<\/p>\n
Esta semana hay una reuni\u00f3n del BCE que podr\u00eda ser decisiva para muchos de los pa\u00edses de la Zona Euro. Durante las \u00faltimas semanas se ha venido especulando con la posibilidad de que los miembros del mismo den a los inversores y ciudadanos algo que se les lleva pidiendo tiempo, esto es, nuevas medidas de est\u00edmulo, pero hasta la fecha la oposici\u00f3n alemana ha sido m\u00e1s que suficiente para abortar cualquier intentona. Ahora que el IPC de todo el bloque ha pasado del 0,7% al 0,8%, el BCE podr\u00eda optar por la prudencia, pero conviene insistir en la idea de que los bancos centrales son poco dados a tolerar intromisiones en sus mandatos, y si a dar sorpresas inesperadas.<\/p>\n
Por \u00faltimo nos trasladamos a China. El PMI manufacturero elaborado por HSBC ha ca\u00eddo a 48,5 enteros, su lectura m\u00e1s baja en siete meses con avisos sobre el nivel de crecimiento futuro. Adem\u00e1s coincide la tendencia con el PMI oficial, el cual, aunque sigue en terreno expansivo (por encima de 50 puntos), est\u00e1 en el punto m\u00e1s bajo de ocho meses.<\/p>\n
Buen d\u00eda.<\/p>\n
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Am\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/b>
\nDirecci\u00f3n de Inversiones<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Buenos d\u00edas. La crisis ucraniana, tan inesperada como inaudita en la Europa del siglo XXI, ha cogido el testigo de los Siria, Chipre, Espa\u00f1a o Grecia, que en otros momentos del pasado m\u00e1s reciente presionaron con fuerza a la baja a los mercados financieros. Lo que se est\u00e1 viviendo en la pen\u00ednsula de Crimea ha […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-2757","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n