A Richard Thaler, ganador del premio Nobel de econom\u00eda de 2017, le hubiera venido muy bien este peculiar personaje para ilustrar la Teor\u00eda de la Racionalidad Limitada<\/i>. Este elemento, tambi\u00e9n conocido en los c\u00edrculos de la econom\u00eda del comportamiento como \u201cNarrow Framing\u201d, se utiliza para describir la situaci\u00f3n en la cual un inversor le da m\u00e1s importancia a una inversi\u00f3n en particular que al global de su cartera.<\/p>\n
Por ejemplo, un inversor puede centrarse con tanta intensidad en las acciones de una empresa determinada que quiera comprar m\u00e1s cantidad de ellas a pesar de que ya tienen un peso excesivo en el global de su cartera.<\/p>\n
Thaler y su colega Shlomo Benartzi intentaron mostrar este fen\u00f3meno visitando un caf\u00e9 y retando a los clientes a aceptar una apuesta sobre si saldr\u00eda cara o cruz al lanzar una moneda, premiando con 200 \u20ac acertar y perdiendo 100 \u20ac si fallara. Solo un 23% de los retados aceptaron la apuesta. No obstante, cuando se les pregunt\u00f3 si volver\u00edan a apostar, aceptaron el doble de clientes.<\/p>\n
\u00bfC\u00f3mo se explica este cambio en las preferencias? \u00bfPor qu\u00e9 este planteamiento es m\u00e1s atractivo?<\/strong><\/p>\n Si uno ha rechazado inicialmente estas apuestas, es probable que sea porque piensa en cada lanzamiento de moneda como un hecho independiente y lo haya cuantificado como un 50% de probabilidades de perder dinero.<\/p>\n Sin embargo, cuando se agregan mentalmente ambas apuestas, el juego es mucho m\u00e1s atractivo, dado que con dos tiradas tendr\u00edamos un 25% de probabilidades de ganar 400 \u20ac, un 50% de probabilidades de ganar 100 \u20ac y un 25% de probabilidades de perder 200 \u20ac.<\/p>\n A un inversor, esta racionalidad limitada, y siempre seg\u00fan Thaler, le puede llevar a cometer errores y perder oportunidades interesantes.<\/strong><\/p>\n El error 1 implica que una persona tomar\u00e1 un riesgo muy bajo<\/strong>, lo que llevar\u00e1 a unos retornos tambi\u00e9n bajos. En este contexto, tendemos a fijarnos en nuestras p\u00e9rdidas a corto plazo angustiados por las oscilaciones diarias del mercado, en vez de fijarnos en si una inversi\u00f3n es consistente con nuestro objetivo a largo plazo. Como resultado, preferiremos, por ejemplo, dejar nuestro dinero en un dep\u00f3sito al 0,15%.<\/p>\n El error 2 implica tomar mucho riesgo sin darnos cuenta<\/strong>, pues cuando no pensamos en la cartera en su totalidad, es f\u00e1cil obviar el hecho de que muchas inversiones de nuestra cartera pueden subir o bajar por los mismos motivos. Es inteligente tener algunas inversiones arriesgadas en nuestra cartera pero siempre asegur\u00e1ndonos de considerar los riesgos en su conjunto.<\/p>\n \u00bfQu\u00e9 recomienda la econom\u00eda conductual para evitar estos errores?<\/strong><\/p>\n La manera m\u00e1s f\u00e1cil de conseguir nuestros objetivos a largo plazo y obviar las p\u00e9rdidas a corto es mirar nuestra cartera con menos frecuencia. En el ejemplo anterior, ser\u00eda como si al sujeto al que se le ofrece apostar repetidas veces se le hablara del resultado despu\u00e9s de todas las rondas y no tras cada una de ellas.<\/p>\n Lo mismo para los inversores respecto a los mercados: revisiones menos frecuentes pueden llevar a decisiones m\u00e1s consistentes.<\/p>\n A Richard Thaler, ganador del premio Nobel de econom\u00eda de 2017, le hubiera venido muy bien este peculiar personaje para ilustrar la Teor\u00eda de la Racionalidad Limitada.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":27332,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8554],"tags":[883,1400,1493,2045,2571,3045,3584,3591,3597,3786,4391,4775,5325,5833,5916,6542,6564],"class_list":["post-27331","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analisis-e-inversiones","tag-cada-euro-importa","tag-considerar-riesgos","tag-corto-plazo","tag-dinero-en-depositos","tag-euros","tag-global-de-cartera","tag-inversion-particular","tag-inversiones-arriesgadas","tag-inversor","tag-largo-plazo","tag-narrow-framing","tag-perder-oportunidades","tag-racionalidad-limitada","tag-retornos-bajos","tag-riesgo-muy-bajo","tag-teoria-racionalidad-limitada","tag-thaler"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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