A pesar de que no ha venido siendo lo normal en los \u00faltimos a\u00f1os, estos d\u00edas se est\u00e1 cumpliendo la relaci\u00f3n inversa entre los bonos y la bolsa, seg\u00fan la cual, las subidas de unos se corresponden con los descensos de otros.<\/p>\n
De ah\u00ed han salido los m\u00e1ximos de esta semana, pues siguen siendo los valores relacionados con el ciclo los que tiran al alza. Claro que presentar tel\u00e9fonos a precio de lingote de oro, que encima se canibalizan con sus hermanos de sangre, siempre puede tener una acogida algo fr\u00eda.<\/p>\n
Las subidas en rentabilidad de la deuda no pueden explicarse porque la inflaci\u00f3n se haya recuperado s\u00fabitamente, porque no es el caso, con lo que todo apunta a que el riesgo ha vuelto de sus vacaciones. Como ejemplo, ayer hubo una serie de datos que lo confirman en Europa, donde los IPC de Alemania y Espa\u00f1a se incrementaban por efecto de las gasolinas principalmente. Por el contrario, los precios de producci\u00f3n de EEUU s\u00ed se han apalancado en la actividad real para repuntar en agosto, as\u00ed que las predicciones de tipos de inter\u00e9s y divisa quiz\u00e1s deber\u00edan experimentar alg\u00fan tipo de actualizaci\u00f3n.<\/p>\n
Ahora, mientras Juncker ha dejado un mensaje impl\u00edcito sobre la unidad indisoluble de los que pertenecen a la Uni\u00f3n Europea y el euro, la orientaci\u00f3n pol\u00edtica corre un serio riesgo de seguir perdida en el Reino Unido. El papel del Banco de Inglaterra, que hoy se re\u00fane, es de todo menos envidiable. Con la inflaci\u00f3n creciendo casi de forma sistem\u00e1tica, tienen dos opciones los banqueros centrales: la primera y m\u00e1s c\u00f3moda, dejar el “asunto” para m\u00e1s adelante, pero claro, a riesgo de estar m\u00e1s y mejor alimentado; y la segunda, propia de quien solo se debe a la pol\u00edtica monetaria y no a la pol\u00edtica sin apellido, atajar la situaci\u00f3n cuanto antes. El problema de esta \u00faltima es que existir\u00eda un riesgo real de abocar a las islas a una recesi\u00f3n, amplificando con ello la sensaci\u00f3n de ansiedad post-brexit<\/i>.<\/p>\n
En \u00faltimo lugar queda la bater\u00eda de indicadores econ\u00f3micos con la que China ha parado un poco el alto nivel de dinamismo que hab\u00eda venido mostrando estas semanas. Tanto las ventas minoristas como la producci\u00f3n industrial y la inversi\u00f3n en activos fijos han salido peor de lo que se esperaba, lo que no quiere decir que haya que activar las alarmas… Que solo es un dato.<\/p>\n
Buen d\u00eda.<\/p>\n
Am\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/strong> A pesar de que no ha venido siendo lo normal en los \u00faltimos a\u00f1os, estos d\u00edas se est\u00e1 cumpliendo la relaci\u00f3n inversa entre los bonos y la bolsa, seg\u00fan la cual, las subidas de unos se corresponden con los descensos de otros.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":26803,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[141,181,488,631,721,1118,2206,2446,3453,3557,3644,3753,5067,5224,5406,5579,5890,6772,6868],"class_list":["post-26802","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-alemania","tag-alza","tag-banco-de-inglaterra","tag-bolsa","tag-bonos","tag-china","tag-eeuu","tag-espana","tag-inflacion","tag-inversion-activos-fijos","tag-ipc","tag-juncker","tag-post-brexit","tag-produccion-industrial","tag-recesion","tag-reino-unido","tag-riesgo","tag-union-europea","tag-ventas-minoristas"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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