Pero lo cierto es que al observar y analizar la evoluci\u00f3n macroecon\u00f3mica de d\u00edas como el de ayer se puede asegurar que todos los grandes pa\u00edses est\u00e1n en disposici\u00f3n de insuflar algo (sin pasarse) de optimismo sobre el presente y futuro de la actividad.<\/p>\n
EEUU es quien m\u00e1s guerra hab\u00eda venido dando estos meses, si bien parece que la situaci\u00f3n va mejorando lentamente. La segunda lectura del PIB (publicado el mi\u00e9rcoles) no fue positiva en s\u00ed, que tambi\u00e9n, sino que la subida vino del lado del consumo y la inversi\u00f3n, dejando en un segmento residual el efecto matem\u00e1tico de los inventarios y el enga\u00f1o que acostumbra a suponer el (muchas veces improductivo) gasto federal. Esta noticia no ser\u00eda del todo magn\u00edfica de no ser porque ayer s\u00ed, las buenas cifras de ingresos y gastos personales vinieron a confirmar el buen momento que atraviesan los consumidores norteamericanos, los cuales adem\u00e1s est\u00e1n con la confianza por m\u00e1ximos.<\/p>\n
Luego est\u00e1 el sector inmobiliario, fuente de alegr\u00eda en estos a\u00f1os de crisis suavizada. A la vista de los n\u00fameros algo falla, como bien mostraba la venta pendiente de vivienda, solo que al analizar las explicaciones de una asociaci\u00f3n se despejan las dudas, pues en ellas se menciona la escasez de oferta como origen del mal momento, que no de la demanda.<\/p>\n
Pero si hay algo importante de verdad dentro del calendario de indicadores, eso es todo lo que tenga que ver con la inflaci\u00f3n. El PCE, ese derivado del IPC que es el que realmente sigue el FOMC de la Reserva Federal, no fue capaz en julio de recuperar algo de fuerza, provocando que las expectativas de una nueva subida de tipos en diciembre cayeran a\u00fan m\u00e1s. Precisamente por esto es por lo que cobra especial importancia el comportamiento de los salarios en el informe mensual de empleo que hoy se publica. No es que se hayan producido unas subidas muy marcadas en los \u00faltimos meses, pero a buen seguro que una decepci\u00f3n sonora tiene un impacto inmediato y muy marcado en el mercado.<\/p>\n
Los precios parecen estancados en la orilla occidental del Atl\u00e1ntico, pero por aqu\u00ed la situaci\u00f3n pinta distinta a priori<\/i>. Para empezar est\u00e1 la zona euro, donde el IPC preliminar de agosto publicado ayer crec\u00eda por encima de lo previsto, aunque con trampa, pues era la energ\u00eda la que m\u00e1s impulso generaba. Por eso la inflaci\u00f3n subyacente se qued\u00f3 en el mismo sitio en el que estaba. Despu\u00e9s queda el Reino Unido, islas en las que el relativo control del impulso de los precios ha propiciado una leve mejora de la confianza de los consumidores, solo que las consecuencias del brexit<\/i> a\u00fan pueden ser muy da\u00f1inas.<\/p>\n
Para terminar de cerrar el c\u00edrculo, toca parar en China. El sector de las manufacturas, medido por Caixin y no por el Gobierno, quiere confirmar una mejor\u00eda que ya cumple tres meses con el dato de agosto, lo que viene a decir que el gigante sigue sin representar esa amenaza inmediata que muchos ven. O que quieren ver cumplida, al fin.<\/p>\n
\u200bBuen fin de semana\u200b.<\/p>\n
Am\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/strong> Pero lo cierto es que al observar y analizar la evoluci\u00f3n macroecon\u00f3mica de d\u00edas como el de ayer se puede asegurar que todos los grandes pa\u00edses est\u00e1n en disposici\u00f3n de insuflar algo (sin pasarse) de optimismo sobre el presente y futuro de la actividad.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":26663,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[943,1118,1418,2206,2601,2792,2974,2986,3498,3555,3644,3951,4749,4856,5761,6055,6857],"class_list":["post-26659","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-caixin","tag-china","tag-consumo","tag-eeuu","tag-evolucion-macroeconomica","tag-fomc","tag-gasto-federal","tag-gastos-personales","tag-ingresos","tag-inversion","tag-ipc","tag-manufacturas","tag-pce","tag-pib","tag-reserva-federal","tag-sector-inmobiliario","tag-venta-de-vivienda"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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