Aunque ya va quedando poco para lo que los espa\u00f1oles entendemos por verano, la actividad de los mercados parece que ya lo ha adelantado. <\/p>\n
La actividad est\u00e1 siendo limitada, quiz\u00e1s porque s\u00ed, sin raz\u00f3n aparente. O si no se debe a que los inversores prefieren esperar a ver por d\u00f3nde sale el BCE este pr\u00f3ximo jueves o a estudiar con calma los resultados de las compa\u00f1\u00edas que hoy se acercan a velocidad de crucero.<\/p>\n
La vida sigue, m\u00e1s en el caso de la Administraci\u00f3n Trump, que en los pocos meses de vida que tiene solo ha conseguido coleccionar unos cuantos fracasos y volantazos en sus pol\u00edticas. La \u00faltima negativa no solo dem\u00f3crata, sino tambi\u00e9n de multitud de republicanos, de reformar el Obamacare, est\u00e1 suponiendo un golpe letal para la Casa Blanca. Con esto las dudas sobre la posibilidad de acometer otra clase de “mejoras”, como por ejemplo la fiscal, van en aumento, y eso el mercado lo cotiza.<\/p>\n
Encima del frente pol\u00edtico, el econ\u00f3mico estadounidense tiende lentamente a la mediocridad, que no a terreno negativo ni much\u00edsimo menos de contracci\u00f3n, pero s\u00ed a un entorno en el que seguir normalizando los tipos de inter\u00e9s es una quimera. El \u00faltimo indicador macro en decepcionar a propios y extra\u00f1os es el Empire State Index de Nueva York, que muestra que las expectativas regionales de la actividad manufacturera no viven su mejor momento.<\/p>\n
De normalizar la pol\u00edtica monetaria en el corto plazo en Europa ni se habla, aunque mirando m\u00e1s all\u00e1 s\u00ed hay algo de discusi\u00f3n. Las cifras de inflaci\u00f3n de la zona euro que se publicaron ayer animan a pensar que la posibilidad de que el BCE pueda empezar a liberarse de la necesidad de aplicar un QE est\u00e1 un poco m\u00e1s cerca. Y es que as\u00ed como la inflaci\u00f3n general marcaba el m\u00ednimo de 2017 por culpa del retroceso de los precios de la energ\u00eda, la subyacente, que excluye esta partida, crec\u00eda al 1,2%, confirmando que la actividad real del bloque mejora m\u00e1s all\u00e1 del calendario de indicadores econ\u00f3micos.<\/p>\n
Buen d\u00eda.
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Am\u00edlcar Barrios<\/strong> Aunque ya va quedando poco para lo que los espa\u00f1oles entendemos por verano, la actividad de los mercados parece que ya lo ha adelantado.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":26325,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[559,2313,3453,4513,4550,5313,6734],"class_list":["post-26320","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-bce","tag-empire-sate-index","tag-inflacion","tag-nueva-york","tag-obamacare","tag-qe","tag-trump"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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