Dicen que los bonos, en d\u00edas como el de ayer, marcan el camino de los mercados. Pero m\u00e1s bien parece que es el “qu\u00e9 dir\u00e1n” lo que de verdad lo hace. <\/p>\n
El qu\u00e9 dir\u00e1n los banqueros centrales, para ser exactos, porque el miedo a que se agoten los est\u00edmulos es bastante m\u00e1s poderoso que cualquier otra variable. Estas son las consecuencias de hinchar durante a\u00f1os no el balance de tal o cual banco central, sino la sensaci\u00f3n de que pap\u00e1, mam\u00e1, los t\u00edos, los abuelos y el primo cuarto estar\u00e1n siempre ah\u00ed.<\/p>\n
El calendario de indicadores econ\u00f3micos de ayer fue lo suficientemente suculento para sembrar de dudas a los inversores. Por culpa de EEUU los mercados no sab\u00edan c\u00f3mo actuar, ya que las dos referencias, la tercera y definitiva lectura del PIB del primer trimestre, as\u00ed como el PCE (un IPC diferente) del mismo periodo, apuntan en destinos distintos. Y es que el dato de inflaci\u00f3n sigue la misma l\u00ednea de los mensuales en su descenso a los infiernos, lo que se traduce en menores presiones sobre la Reserva federal. Sin embargo, la fortaleza del PIB, dos d\u00e9cimas superior respecto a las expectativas y las cifras anteriores, se apoya en la mejora del consumo y el comercio exterior, todo ello a cambio de una reducci\u00f3n de los inventarios. Es decir, argumento a favor de endurecer la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
El otro punto caliente de la sesi\u00f3n fue el IPC alem\u00e1n de junio, cuyo crecimiento, adem\u00e1s de inesperado, serv\u00eda como agitador por eso del enorme poder que el Bundesbank tiene sobre el BCE. O al menos por el ruido que sus miembros no paran de generar, siempre contra las pol\u00edticas actuales y a favor de subir tipos ya a pesar de que la inflaci\u00f3n subyacente en el bloque siga siendo bastante reducida. A favor de los halcones germanos est\u00e1n los indicadores econ\u00f3micos, que muestran a la zona euro como la mejor regi\u00f3n en t\u00e9rminos econ\u00f3micos. Ayer mismo, tanto la confianza de los consumidores Gfk de Alemania como la econ\u00f3mica europea se superaban a s\u00ed mismas, marcando adem\u00e1s nuevos m\u00e1ximos multianuales en ambos casos.<\/p>\n
Para cerrar la semana, el Gobierno chino ha publicado unos PMI que, sorpresa, han mejorado. Precisamente porque las manos del Partido est\u00e1n lejos, los mercados prefieren fijarse en los PMI Caixin, que se publican la pr\u00f3xima semana y tienden a reflejar una realidad m\u00e1s fiel.<\/p>\n
Buen fin de semana.<\/p>\n
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Am\u00edlcar Barrios<\/strong> Dicen que los bonos, en d\u00edas como el de ayer, marcan el camino de los mercados. Pero m\u00e1s bien parece que es el “qu\u00e9 dir\u00e1n” lo que de verdad lo hace.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":26090,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[141,526,559,869,943,1098,2206,2556,3036,3644,4749,4856,4927,5761,6987],"class_list":["post-26089","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-alemania","tag-banqueros","tag-bce","tag-bundesbank","tag-caixin","tag-centrales","tag-eeuu","tag-europa","tag-gfk","tag-ipc","tag-pce","tag-pib","tag-pmi","tag-reserva-federal","tag-zona-euro"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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