Las tendencias macroecon\u00f3micas de las \u00faltimas semanas se mantienen pr\u00e1cticamente intactas.<\/p>\n
Con una Europa s\u00f3lida y unos EEUU que van y vienen seg\u00fan el d\u00eda, uno de los puntos donde m\u00e1s \u00e9nfasis se debe poner es la inflaci\u00f3n, ahora que se ve que las presiones al alza eran espejismos parciales. Y por eso son varios los miembros de la Reserva Federal que vienen diciendo que hay que estar con los dos ojos puestos en este terreno.<\/p>\n
Sin embargo, la mejora econ\u00f3mica puede ser la soluci\u00f3n al final del efecto base del petr\u00f3leo que tanto ha hecho por impulsar los IPC estos meses. Como mencionaba al principio, mientras que el PMI manufacturero de la zona euro muestra que la regi\u00f3n est\u00e1 de dulce, el equivalente norteamericano (ISM) retroced\u00eda unas d\u00e9cimas, aunque todav\u00eda mostrando crecimiento m\u00e1s que suficiente. Quiz\u00e1s algo menos importante, ADP publicaba que los nuevos empleos creados en mayo superan ligeramente el cuarto de mill\u00f3n, pero es que el plato fuerte se conoce hoy con el informe mensual de empleo.<\/p>\n
Por \u00faltimo tenemos el eterno problema de los bancos europeos, aunque habr\u00e1 quien diga, y con raz\u00f3n, que no es justo meterlos a todos en el mismo saco. Parece que nos va a tocar vivir un \u00ab(re)precedente\u00bb despu\u00e9s de que se haya acordado la recapitalizaci\u00f3n de Monte dei Paschi con ayuda del Estado, para lo que ha sido necesario retorcer el marco regulatorio comunitario. Si ese ser\u00e1 el mismo camino que tenga que seguir el Popular s\u00f3lo el tiempo lo sabe, pero lo que est\u00e1 claro es que el nuevo mundo econ\u00f3mico-financiero no contempla como una opci\u00f3n el principio de que s\u00f3lo los m\u00e1s fuertes sobreviven.<\/p>\n
Buen fin de semana.<\/p>\n
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\nAm\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/strong>
\nDirecci\u00f3n de Inversiones<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"