Siempre que el valor de adquisici\u00f3n de un elemento patrimonial sea superior al valor de transmisi\u00f3n, determinado por su cotizaci\u00f3n, se generar\u00e1 una p\u00e9rdida patrimonial, a integrar en nuestro impuesto sobre la renta de las personas f\u00edsicas.<\/p>\n
Sin perjuicio de lo anterior, nuestra normativa fiscal establece una norma anti aplicaci\u00f3n de p\u00e9rdidas patrimoniales, cuando el contribuyente hubiera adquirido valores homog\u00e9neos a los transmitidos dentro de los dos meses anteriores o posteriores a la venta.<\/p>\n
De acuerdo con la norma t\u00e9cnica 1\/2010, de 28 de julio, de la Comisi\u00f3n Nacional del Mercado de Valores, y con el art\u00edculo 8 del Reglamento del impuesto sobre la renta de las personas f\u00edsicas, tendr\u00e1n la consideraci\u00f3n de valores homog\u00e9neos o participaciones homog\u00e9neas procedentes de un mismo emisor:<\/p>\n
\u201caquellos que formen parte de una misma operaci\u00f3n financiera o respondan a una unidad de prop\u00f3sito, incluida la obtenci\u00f3n sistem\u00e1tica de financiaci\u00f3n, sean de igual naturaleza y r\u00e9gimen de transmisi\u00f3n, y atribuyan a sus titulares un contenido sustancialmente similar de derechos y obligaciones\u201d.<\/i><\/p>\n
En consecuencia, de acuerdo con lo anterior, para que la p\u00e9rdida patrimonial originada pueda ser integrada en su IRPF por el contribuyente, la transmisi\u00f3n del activo debe ser definitiva, de tal forma que en el plazo marcado por la norma no se produzca la recompra por parte del contribuyente de los mismos valores.<\/p>\n
La finalidad perseguida por la ley no es otra que la de prohibir la integraci\u00f3n de las p\u00e9rdidas patrimoniales en tanto el patrimonio del contribuyente permanezca constante, de tal forma que la desinversi\u00f3n que, en principio, conlleva la transmisi\u00f3n de un elemento patrimonial se reponga con la adquisici\u00f3n, en un determinado plazo temporal, de esos mismos elementos patrimoniales u otros homog\u00e9neos (Direcci\u00f3n General de Tributos V2115-11).<\/p>\n
Teniendo claro lo anterior, es importante determinar si los American depositary receipts<\/i>, en adelante, ADR, por sus siglas en ingl\u00e9s, podr\u00edan tener la consideraci\u00f3n de valores homog\u00e9neos a los efectos de su sometimiento a la norma anti aplicaci\u00f3n de p\u00e9rdidas patrimoniales o no, ya que actualmente, el contribuyente espa\u00f1ol tiene la posibilidad de adquirir este tipo de valores, que le confieren a su titular los mismos derechos que se derivan de las acciones subyacentes, de compa\u00f1\u00edas espa\u00f1olas tan importantes como Santander, BBVA, Telef\u00f3nica, Repsol, etc., por lo que el asunto lejos de ser balad\u00ed puede generar una buena oportunidad para aquellos inversores que no deseen verse afectados por la prohibici\u00f3n de aplicaci\u00f3n de p\u00e9rdidas patrimoniales se\u00f1alada.<\/p>\n
En este sentido, debe indicarse en primer lugar que los ADR son certificados de dep\u00f3sitos de acciones negociables emitidos en d\u00f3lares que representan una acci\u00f3n, una fracci\u00f3n o un cierto n\u00famero de acciones de una compa\u00f1\u00eda no estadounidense. Dichos valores son emitidos por una entidad financiera norteamericana que previamente adquiere un paquete de acciones de una compa\u00f1\u00eda extranjera y las mantiene en dep\u00f3sito como respaldo de dichos certificados, los cuales, siempre que se cumplan determinados requisitos establecidos por la SEC (Securities and Exchange Commission), pueden ser negociados y cotizar en la bolsa de valores estadounidense.<\/p>\n
En segundo lugar, como caracter\u00edsticas fundamentales, deben indicarse las siguientes:<\/p>\n
a.- Son emitidos por una entidad distinta al emisor de las acciones.
\nb.- No constituyen participaci\u00f3n en los fondos propios del emisor.
\nc.- No tienen la naturaleza de cesi\u00f3n de capitales ajenos.
\nd.- Pueden representar un conjunto o fracci\u00f3n o una unidad de las acciones depositadas.
\ne.- Se emiten en d\u00f3lares.
\nf.- Cotizan en la bolsa de valores estadounidense.
\ng.- Confieren a su titular los mismos derechos que derivan de las acciones subyacentes.
\nh.- Le generan al contribuyente un riesgo de fluctuaci\u00f3n de cambio de la divisa en relaci\u00f3n con la inversi\u00f3n local en las acciones.<\/p>\n
Pues bien, teniendo en cuenta lo anterior, la Direcci\u00f3n General de Tributos en su reciente consulta vinculante V0082-17, consider\u00f3 que a la vista de la definici\u00f3n de valores homog\u00e9neos contenida en el precepto transcrito, \u201csi bien los ADR, con car\u00e1cter general, confieren a su titular los mismos derechos que derivan de las acciones subyacentes, resulta claro que no pueden identificarse con las acciones, ya que se emiten por una entidad diferente respondiendo a un prop\u00f3sito espec\u00edfico de facilitar en el pa\u00eds de emisi\u00f3n la inversi\u00f3n en el capital de la compa\u00f1\u00eda extranjera cuyas acciones representan, por lo que no se cumplen las condiciones establecidas en el citado precepto, y en consecuencia no tienen la consideraci\u00f3n de valores homog\u00e9neos con las acciones\u201d.<\/i><\/p>\n
Lo anterior supone una excelente oportunidad a la hora de planificar nuestro patrimonio financiero, ya que el contribuyente podr\u00e1 integrarse las p\u00e9rdidas patrimoniales generadas con la venta de unas acciones, manteniendo los mismos derechos que se derivan de las acciones transmitidas, a trav\u00e9s de los ADR y viceversa.<\/p>\n
Lina Marcela Guerra Guerra<\/strong> Siempre que el valor de adquisici\u00f3n de un elemento patrimonial sea superior al valor de transmisi\u00f3n, determinado por su cotizaci\u00f3n, se generar\u00e1 una p\u00e9rdida patrimonial, a integrar en nuestro impuesto sobre la renta de las personas f\u00edsicas.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":25444,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8561],"tags":[84,199,558,972,1018,1210,1886,2048,2112,2306,2781,2841,3522,3582,3679,4614,4717,4782,4785,4906,5560,5734,6016,6025,6494,6685,6686,6770,6829],"class_list":["post-25400","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-fiscalidad","tag-adr","tag-american-depositary-receipts","tag-bbva","tag-cambio-de-divisa","tag-capitales-ajenos","tag-cnmv","tag-derechos-y-obligaciones","tag-direccion-general-de-tributos","tag-dolares","tag-emisor-acciones","tag-fluctuacion","tag-fondos-propios-emisor","tag-integracion-de-perdidas","tag-inversion-local","tag-irpf","tag-operacion-financiera","tag-participaciones-homogeneas","tag-perdida-patrimonial","tag-perdidas-patrimoniales","tag-planificar-patrimonio-financiero","tag-regimen-de-transmision","tag-repsol","tag-santander","tag-sec","tag-telefonica","tag-transmision-de-elemento-patrimonial","tag-transmision-del-activo","tag-unidad-de-proposito","tag-valores-homogeneos"],"acf":[],"yoast_head":"\n
\nDirectora de Planificaci\u00f3n Patrimonial y fiscal<\/p>\nEl contenido de este documento no constituye asesoramiento, sino que es meramente divulgativo. En particular, cualquier decisi\u00f3n o actuaci\u00f3n relacionada con el contenido de esta alerta deber\u00eda ser objeto de an\u00e1lisis espec\u00edfico y adecuado a la situaci\u00f3n particular de que se trate.<\/h6>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"