Buenos d\u00edas.<\/p>\n
Comienza una semana que tiene a\u00fan m\u00e1s de la pasada que de \u00e9sta. Ante el puente de la Constituci\u00f3n del viernes, hoy nos permitimos comentar brevemente lo decidido por el BCE el jueves pasado en su \u00faltima reuni\u00f3n peri\u00f3dica del a\u00f1o. La entidad dirigida por Mario Draghi sigui\u00f3 el camino de las expectativas creadas, es decir, sin novedades de acci\u00f3n pero con un mensaje acomodaticio para hoy, ampliable para el futuro si fuera necesario. Ampliable por: I) Una nueva inyecci\u00f3n de liquidez al sistema tendr\u00eda lugar s\u00f3lo si efectivamente llega a la econom\u00eda, no para dormitar en el balance de los bancos; II) Tipos de dep\u00f3sito al 0%, de momento no, pero no afirma que el Consejo de Gobierno ha discutido esta posibilidad, aunque s\u00f3lo haya sido de pasada. La sorpresa ha saltado este fin de semana, cuando Jens Weidmann, presidente del embri\u00f3n del BCE, ha confirmado la plena disponibilidad de \u00e9ste para frenar una inflaci\u00f3n demasiado baja, pero sin dar detalles, no sea que los inversores se atraganten con tanto en tan poco. <\/p>\n
Desde una perspectiva macro y s\u00f3lo macro, la atenci\u00f3n gira sin freno a EEUU. Los datos de empleo de noviembre copian a los del mes precedente, mayor creaci\u00f3n rompiendo al alza las previsiones. La econom\u00eda norteamericana gener\u00f3 m\u00e1s de 200.000 nuevos puestos de trabajo, segundo mes con esta marca, y la tasa de paro cay\u00f3 al 7%, lo que aviva la posibilidad (temor para los adictos al est\u00edmulo) de que la Fed d\u00e9 comienzo al tapering<\/i>, algo para lo que a\u00fan tendremos que esperar a la pr\u00f3xima semana, aunque s\u00f3lo sea para comprobar c\u00f3mo respiran en el FOMC.<\/p>\n
Europa, EEUU y ahora toca China. Miedo es lo que hay cada vez que se piensa en la probabilidad de que el PBoC, acr\u00f3nimo del banco central chino, endurezca la pol\u00edtica monetaria. As\u00ed ha sido en los \u00faltimos meses, en los que la inflaci\u00f3n hab\u00eda alcanzado nuevamente el 3,2%, pero el dato conocido esta ma\u00f1ana, 3% en noviembre, parece desactivar un tensionamiento de los tipos y los nervios, cuyo mejor ejemplo encontramos en la m\u00e1s que positiva reacci\u00f3n de las bolsas.<\/p>\n
Para el d\u00eda de hoy, adem\u00e1s de cifras previstas y otros, el mercado esperar\u00e1 expectante a las decisiones, si se toman, del Eurogrupo, as\u00ed como a las declaraciones de distintos miembros de la Fed acerca de la posibilidad del inicio del freno a la compra de est\u00edmulos.<\/p>\n
Buen d\u00eda.<\/p>\n
Am\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/b>
\nDirecci\u00f3n de Inversiones<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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