Hac\u00eda falta el respiro que se tom\u00f3 el mercado despu\u00e9s de alcanzar el \u00faltimo m\u00e1ximo de entre los m\u00e1ximos, aunque lo cierto es que la teor\u00eda dice que el entorno favorece ir a por el riesgo.<\/p>\n
Otra cosa bien distinta es lo que para la pr\u00e1ctica pueden opinar muchos de los inversores vistas las valoraciones.<\/p>\n
La evoluci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria de EEUU ha sido uno de los grandes condicionantes o condicionados, seg\u00fan se mire. El buen estado de forma de la econom\u00eda norteamericana se traduce en tipos de inter\u00e9s al alza, lo que el mercado recoge con subidas de los activos de riesgo. As\u00ed que cuando casi todos los miembros de la Reserva Federal empiezan a apoyar otro incremento del precio del dinero para marzo, que ya est\u00e1 cotizando casi al 90% de probabilidad, m\u00e1s y mejores noticias para la bolsa. O al menos esa ha sido la t\u00f3nica hasta la fecha.<\/p>\n
Precisamente hoy el inter\u00e9s de los inversores estar\u00e1 en dos puntos calientes para determinar hacia d\u00f3nde va la pol\u00edtica de tipos estadounidense. Las comparecencias de Yellen y Fisher son capitales para ello, de la misma manera que el informe de empleo correspondiente a febrero, no tanto por si se crea m\u00e1s empleo como si hay presi\u00f3n por la v\u00eda salarial.<\/p>\n
Adem\u00e1s de en EEUU, hay mucha expectaci\u00f3n con el rumbo de otros bancos centrales, como por ejemplo el europeo. La inflaci\u00f3n de la zona euro ya est\u00e1 oficialmente en el 2% y el ruido entre los inversores sobre el QE no cesa, solo que si el BCE se mantiene fiel a su mandato, fijado en torno a la inflaci\u00f3n subyacente, no debemos esperar ning\u00fan cambio en el corto plazo, dado que el IPC se mueve, casi en exclusiva, al son de los costes energ\u00e9ticos. Algo similar ocurre en Jap\u00f3n, puesto que el primer dato de precios en positivo en todo un a\u00f1o tambi\u00e9n responde a la evoluci\u00f3n de las materias primas.<\/p>\n
Por \u00faltimo, la estabilizaci\u00f3n de la econom\u00eda china se mantiene intacta a pesar de que el PMI de servicios de Caixin ha descendido ligeramente por culpa de la subpartida de empleo y expectativas empresariales. Pero nada cambia de fondo.<\/p>\n
Buen fin de semana.<\/p>\n
Am\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/strong> Hac\u00eda falta el respiro que se tom\u00f3 el mercado despu\u00e9s de alcanzar el \u00faltimo m\u00e1ximo de entre los m\u00e1ximos, aunque lo cierto es que la teor\u00eda dice que el entorno favorece ir a por el riesgo.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":24904,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[943,2153,2206,2770,3481,3644,3714,4927,5313,5761,6630,6976],"class_list":["post-24903","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-caixin","tag-economia-china","tag-eeuu","tag-fisher","tag-inflacion-zona-euro","tag-ipc","tag-japon","tag-pmi","tag-qe","tag-reserva-federal","tag-tipos-estadounidenses","tag-yellen"],"acf":[],"yoast_head":"\n
\nDirecci\u00f3n de Inversiones<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"