Va a haber otra subida de tipos en EEUU.<\/p>\n
Grab\u00e9moslo en nuestras mentes porque mucho se tendr\u00e1 que torcer la situaci\u00f3n para que la Reserva Federal no cumpla con los plazos que, con el apoyo de la mayor\u00eda de sus compa\u00f1eros, est\u00e1 dando Janet Yellen. En la comparecencia de ayer, la presidenta fue bastante expl\u00edcita al reconocer que pronto se le dar\u00e1 una nueva vuelta de tuerca a la pol\u00edtica de tipos. Y tambi\u00e9n alert\u00f3 de la necesidad de cuadrar un buen timing<\/i> en el que no se puede llegar tarde por el riesgo de sobrecalentamiento, ni tampoco adelantarse y provocar una recesi\u00f3n gratuita. En este sentido, Yellen confirmaba que la econom\u00eda mejora, aunque a un ritmo modesto, que la inflaci\u00f3n va directa al objetivo del 2% y que el mercado de trabajo ha seguido mejorando. Al fin y al cabo estaba dando la receta del c\u00f3ctel que sostiene el nuevo entorno monetario de EEUU.<\/p>\n
Donde volvi\u00f3 a incidir es en la incertidumbre que rodea las promesas en materia de pol\u00edtica fiscal, o lo que es lo mismo, el riesgo pol\u00edtico. Sin querer entrar a valorar si lo que pregona Trump es lo que EEUU necesita o no, porque no es esa su labor, la Fed dice encontrarse de momento en ese punto de espera en el que aguarda movimientos para valorar si cuadran con sus expectativas. En todo caso, el mercado se centr\u00f3 en las promesas de tipos m\u00e1s altos, traducido en m\u00e1s apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar, m\u00e1s rentabilidad de los bonos del Tesoro y m\u00e1s m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en Wall Street.<\/p>\n
Mucho se habla de la nueva Administraci\u00f3n, pero somos los europeos los que m\u00e1s nos jugamos este a\u00f1o. Eso es lo que viene a decir el descenso de la confianza inversora alemana ZEW, que culpa al brexit<\/i>, a los m\u00faltiples pa\u00edses que celebran elecciones y tambi\u00e9n a Donald Trump. Algo similar se puede extraer de la lectura del PIB agregado de la zona euro una vez es desmenuzado, pues a Italia y Francia le pesa al anquilosamiento de no haber hecho reformas en profundidad, todo lo contrario que Espa\u00f1a, cuya tasa de crecimiento sigue siendo la m\u00e1s alta entre los grandes del continente.<\/p>\n
Luego est\u00e1 la inflaci\u00f3n, que, acostumbrados a los \u00faltimos a\u00f1os, hasta nos puede parecer desbocada. Pero lo cierto es que el comportamiento reciente de los IPC en todos los pa\u00edses no es eterno, pues la energ\u00eda suma la inmensa mayor\u00eda de este crecimiento, como por ejemplo ha sucedido con el de Alemania en enero. Esto es extrapolable tambi\u00e9n al Reino Unido, si bien en las islas el efecto de la p\u00e9rdida de valor de la libra est\u00e1 ayudando a importar inflaci\u00f3n.<\/p>\n
Buen d\u00eda.<\/p>\n
Am\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/strong> Va a haber otra subida de tipos en EEUU.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":24786,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[705,811,2402,2446,2879,3453,3696,4993,5579,5761,6358,6579,6734,6955,6976,6985],"class_list":["post-24785","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-bono-de-espana","tag-brexit","tag-entorno-monetario-eeuu","tag-espana","tag-francia","tag-inflacion","tag-italia","tag-politica-fiscal","tag-reino-unido","tag-reserva-federal","tag-subida-tipos-eeuu","tag-timing","tag-trump","tag-wall-street","tag-yellen","tag-zew"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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