Con un peque\u00f1o respiro que le den a Wall Street vale para que los principales \u00edndices de EEUU aprovechen a colocar la bandera en nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos.<\/p>\n
Ayer no hubo riesgo pol\u00edtico europeo que se preciase a hacerle sombra a las subidas, demostr\u00e1ndose la absoluta correlaci\u00f3n entre los bonos no considerados refugio y las bolsas. Cayeron las rentabilidades de la deuda perif\u00e9rica (subida de precio) y cerraron en verde las plazas burs\u00e1tiles.<\/p>\n
El que la guerra de Trump contra el mundo se haya suavizado es necesario para entender este comportamiento, como por ejemplo atestigua el haberse plegardo a la pol\u00edtica estadounidense de las \u00faltimas tres d\u00e9cadas referentes a “una sola China”. Los inversores tambi\u00e9n recogieron el guante del anuncio de que en breve habr\u00e1 anuncios positivos para los contribuyentes en materia de impuestos, lo que el mercado le\u00eda como m\u00e1s futura renta disponible para gastar en el pa\u00eds del consumo. Claro que la nueva forma de hacer pol\u00edtica tiene sus damnificados, que van de determinados inmigrantes a pa\u00edses enteros como M\u00e9xico, obligado por las circunstancias a subir tipos para as\u00ed mantener el valor de un peso bien sufrido.<\/p>\n
A\u00fan es demasiado pronto para que se note efecto alguno de la resurrecci\u00f3n del proteccionismo, as\u00ed que a disfrutar mientras podamos por si acaso se acaba imponiendo. En esas, la balanza comercial de China ha resultado una muy grata sorpresa no ya porque bata lo previsto y lo anterior, que tambi\u00e9n, sino porque crecen con fuerza tanto exportaciones como importaciones. Y ello se puede interpretar como una fortaleza renovada (pero con cautela) del comercio internacional y de la demanda interna del gigante asi\u00e1tico.<\/p>\n
Tambi\u00e9n parece ser excesivamente pronto para que la Reserva Federal tenga capacidad suficiente para calibrar el nuevo entorno fiscal de Donald Trump. En eso se escudaba el presidente de la Fed de San Luis cuando, sali\u00e9ndose del guion, pon\u00eda sobre la mesa la probabilidad de una sola subida de tipos para este a\u00f1o. Por supuesto, no siendo marzo el momento m\u00e1s oportuno para hacerlo. No se qued\u00f3 ah\u00ed James Bullard, pues al igual que otro miembro m\u00e1s del organismo, hac\u00eda menci\u00f3n a la posibilidad de utilizar la reducci\u00f3n de balance como otra herramienta de pol\u00edtica monetaria con la que ir modulando los tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n
Buen fin de semana. Con un peque\u00f1o respiro que le den a Wall Street vale para que los principales \u00edndices de EEUU aprovechen a colocar la bandera en nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":24754,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[454,1973,2642,2720,3144,3267,3710,3994,4017,4240,4989,5761,5815,5918,6324,6617,6767,6955],"class_list":["post-24753","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-balanza-comercial-de-china","tag-deuda-periferica","tag-exportaciones","tag-fed","tag-guerra-trump","tag-importaciones","tag-james-bullard","tag-materia-de-impuestos","tag-maximos-historicos-eeuu","tag-mexico","tag-politica-estadounidense","tag-reserva-federal","tag-resurreccion-del-proteccionismo","tag-riesgo-politico","tag-subida-de-precio","tag-tipos-de-interes","tag-una-sola-china","tag-wall-street"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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