Buenos d\u00edas.<\/p>\n
Cuando todo el mercado ve inflaci\u00f3n a cada paso que da, recordamos los no tan lejanos momentos en los que el riesgo de la deflaci\u00f3n era tan extenso que llegaba a aburrir.<\/p>\n
As\u00ed que mejor actuar con cautela, sabiendo interpretar los abruptos movimientos de un mercado totalmente alterado por la inyecci\u00f3n masiva de liquidez con direcci\u00f3n a ning\u00fan otro lado que los activos financieros.<\/p>\n
La suma de publicaciones de los IPC de EEUU y la zona euro, junto con las apariciones estelares de los bancos centrales de ambos bloques, es lo que ha posibilitado mantener el rumbo en los mercados. La bolsa a\u00fan no tiene del todo claro si subir o bajar en su conjunto; algo m\u00e1s a nivel sectorial. Pero en lo que a la divisa se refiere, la apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar est\u00e1 siendo absoluta, habiendo roto ya los 1,06 frente al euro. En el caso de las curvas de deuda soberana tambi\u00e9n est\u00e1 habiendo unanimidad, con Alemania o Espa\u00f1a a la altura del primer trimestre del a\u00f1o, EEUU cotizando la casi segura subida de tipos de diciembre, Italia temblando por si Renzi (y no el Estado) pierde el refer\u00e9ndum del pr\u00f3ximo d\u00eda cuatro…<\/p>\n
\u00bfPor qu\u00e9 todo esto?<\/p>\n
I) EEUU. La todav\u00eda presidenta de la Reserva Federal volvi\u00f3 a darle un empuj\u00f3n a todos los que creen firmemente que hay subida de tipos en EEUU antes del cierre de a\u00f1o (ya cotiza al 96%). Para defender tal postura, Janet Yellen se escuda en la fortaleza creciente de los salarios y en los problemas que podr\u00eda generar a futuro no situarlos donde debieran ahora que hay oportunidad de hacerlo. Ahora, tampoco se va a volver loco el FOMC, o al menos eso se puede extraer de eso de que la pol\u00edtica monetaria es “moderadamente acomodaticia”. El escepticismo no pudo encontrar acomodo en la publicaci\u00f3n del IPC de octubre, dado que la energ\u00eda ha vuelto a darle un impulso camino de su objetivo del 2%.<\/p>\n
II) Europa. El IPC del conjunto de la zona euro tambi\u00e9n escalaba posiciones en octubre como viene haciendo a lo largo de los \u00faltimos meses. Pero aqu\u00ed pinta diferente a los de EEUU, puesto que las actas de la \u00faltima reuni\u00f3n del BCE muestran que el banco central considera falta de tracci\u00f3n a la lectura subyacente, la que excluye energ\u00eda y alimentos frescos. Adem\u00e1s, Mersch, miembro del Consejo de Gobierno, aludi\u00f3 a la necesidad de eliminar los est\u00edmulos cuanto antes, aunque matizando que no ser\u00e1 hoy ni ma\u00f1ana porque Europa a\u00fan los necesita.<\/p>\n
III) Los Trumponomics<\/i>, el riesgo pol\u00edtico europeo…<\/p>\n
Buen fin de semana.<\/p>\n
Am\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/strong> Buenos d\u00edas. Cuando todo el mercado ve inflaci\u00f3n a cada paso que da, recordamos los no tan lejanos momentos en los que el riesgo de la deflaci\u00f3n era tan extenso que llegaba a aburrir.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":24199,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[141,266,559,631,1082,1391,1733,1836,2206,2286,2446,2480,2556,2792,3453,3644,4238,5722,5761,5920,6987],"class_list":["post-24198","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-alemania","tag-apreciacion-dolar","tag-bce","tag-bolsa","tag-cautela","tag-consejo-de-gobierno","tag-curvas-deuda-soberana","tag-deflacion","tag-eeuu","tag-eliminar-estimulos","tag-espana","tag-estado","tag-europa","tag-fomc","tag-inflacion","tag-ipc","tag-mersch","tag-renzi","tag-reserva-federal","tag-riesgo-politico-europeo","tag-zona-euro"],"acf":[],"yoast_head":"\n
\nDirecci\u00f3n de Inversiones<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"