\nEs cierto que se trata de un activo tradicionalmente de m\u00e1s riesgo y, por esta raz\u00f3n, hay que tener en cuenta una serie de consideraciones antes de invertir en deuda emergente. <\/strong><\/p>\n
Tres factores a tener en cuenta a la hora de invertir en deuda emergente:<\/p>\n
1) Hist\u00f3ricamente, para invertir en el mercado de renta fija de pa\u00edses emergentes los inversores se han visto obligados a elegir entre deuda externa (aquella emitida para inversores extranjeros), deuda local o inversi\u00f3n directa en divisas. No obstante, tambi\u00e9n existe la posibilidad de apostar por una estrategia de inversi\u00f3n que combine las tres opciones. Dado que casi el 85% del universo de la renta fija emergente es en divisa local, invirtiendo en este segmento, podemos estar m\u00e1s resguardados de la trampa de liquidez que se puede producir en este activo si los inversores extranjeros deciden vender sus posiciones.<\/p>\n
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<\/p>\n
2) Otro elemento a tener en cuenta cuando invertimos en deuda de mercados emergentes es la gesti\u00f3n del riesgo asociado a estos mercados. Por esta raz\u00f3n, conviene escoger un fondo que act\u00fae como paraca\u00eddas, es decir, que nos permita llegar a una rentabilidad similar al \u00edndice de referencia pero con mucha menos volatilidad, sin seguir a ning\u00fan \u00edndice y sin tomar posiciones cortas ni utilizar derivados.<\/span><\/p>\n 3) Viendo esta evoluci\u00f3n, habr\u00e1 quien piense que quiz\u00e1 es tarde para entrar en deuda emergente, pero lo cierto es que creemos que a\u00fan existen muchas oportunidades<\/strong>. Tal y como se observa en el siguiente gr\u00e1fico, las divisas emergentes han ca\u00eddo un 40% desde el a\u00f1o 2000 y la correcci\u00f3n parece haber llegado a su fin. Adem\u00e1s, a pesar de que el crecimiento de estas econom\u00edas est\u00e1 por debajo de su media hist\u00f3rica, sigue por encima del de los pa\u00edses desarrollados.<\/p>\n Llevamos 3 a\u00f1os viendo salidas de flujos netas en estos mercados pero, en lo que va de 2016 los emergentes han recibido entradas netas de capital que confirman un cambio de tendencia<\/strong>. De hecho consideramos que no ha entrado todav\u00eda todo el dinero que tiene que entrar en emergentes por lo que queda mucha subida por experimentar.<\/strong><\/p>\n Por \u00faltimo, los cambios de gobierno que se han producido en algunos pa\u00edses emergentes como consecuencia de la crisis podr\u00edan favorecer tambi\u00e9n el desarrollo de estas econom\u00edas y seguir atrayendo inversiones.<\/p>\n En Schroders contamos con el “Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return”, que cumple con los tres requisitos arriba mencionados. Este fondo, que no sigue ning\u00fan \u00edndice de referencia, gestiona el riesgo de forma exhaustiva \u2014tanto por los pesos asignados a cada pa\u00eds como por los stop losses<\/i>\u2014 limitando las p\u00e9rdidas a un m\u00e1ximo del 10%. Y es una buena opci\u00f3n para aquellos inversores cuyo objetivo sea preservar capital sin ce\u00f1irse a ning\u00fan \u00edndice de referencia.<\/p>\n En definitiva, vemos oportunidades de inversi\u00f3n en renta fija y una de las mejores formas de aprovecharlas es a trav\u00e9s de la deuda emergente. En el escenario actual de tipos de inter\u00e9s bajos, con un tercio de los activos de renta fija global cotizando en tipos negativos, se puede decir que cada vez resulta m\u00e1s complicado definirse como un inversor de perfil conservador y rentabilizar una cartera de inversi\u00f3n en renta fija.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":24057,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[8554],"tags":[974,1960,1963,1966,1971,2292,2293,2615,3016,3566,3616,4146,4455,4672,4789,5053,5614,5629,6020,6285,6636,6638,6678],"class_list":["post-24045","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analisis-e-inversiones","tag-cambio-de-tendencia","tag-deuda-emergente","tag-deuda-en-mercados-emergentes","tag-deuda-externa","tag-deuda-local","tag-emergentes","tag-emerging-markets-debt-absolute-return","tag-existen-oportunidades","tag-gestion-del-riesgo","tag-inversion-directa-en-divisas","tag-inversores-extranjeros","tag-mercado-de-renta-fija","tag-no-derivados","tag-paises-desarrollados","tag-perfil-conervador","tag-posiciones-cortas","tag-renta-fija","tag-renta-fija-global","tag-schroders","tag-stop-losses","tag-tipos-interes-bajos","tag-tipos-negativos","tag-trampa-de-liquidez"],"acf":[],"yoast_head":"\n![\"2\"](\"https:\/\/www.tressis.com\/wp-content\/uploads\/2016\/10\/2.png\")
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\nIn\u00e9s del Molino<\/strong>
\nDirectora de Cuentas de Schroders<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"