{"id":23849,"date":"2016-10-05T10:31:26","date_gmt":"2016-10-05T10:31:26","guid":{"rendered":"http:\/\/www.tressis.com\/blog\/?p=23849"},"modified":"2022-01-07T17:29:25","modified_gmt":"2022-01-07T17:29:25","slug":"tributacion-las-opciones-financieras","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.tressis.com\/ca\/blog\/tributacion-las-opciones-financieras\/","title":{"rendered":"Tributaci\u00f3n de las opciones financieras"},"content":{"rendered":"

Para determinar la calificaci\u00f3n fiscal de las rentas derivadas de las opciones financieras1<\/sup> y su imputaci\u00f3n temporal cabe tomar como punto de partida de an\u00e1lisis la definici\u00f3n que de estos contratos da el Real Decreto 1814\/1991, de 20 de diciembre, por el que se regulan los mercados oficiales de futuros y opciones.<\/p>\n

En este sentido, el se\u00f1alado Real Decreto establece qu\u00e9 se entiende por opciones financieras:<\/p>\n

\u201cLos contratos a plazo que tengan por objeto valores, pr\u00e9stamos o dep\u00f3sitos, \u00edndices, futuros u otros instrumentos financieros; que tengan normalizado su importe nominal, objeto y precio de ejercicio, as\u00ed como su fecha, \u00fanica o l\u00edmite, de ejecuci\u00f3n; en los que la decisi\u00f3n de ejecutarlos o no sea un derecho de una de las partes adquirido mediante el pago a la otra de una prima acordada, y que se negocien y transmitan en un mercado organizado cuya Sociedad Rectora los registe, compense y liquide actuando como compradora ante el miembro vendedor y como vendedora ante el miembro comprador\u201d.<\/i><\/p>\n

De la definici\u00f3n anterior, tal y como ha se\u00f1alado la Direcci\u00f3n General de Tributos, conviene destacar como principios b\u00e1sicos que configuran el contrato de opci\u00f3n:<\/p>\n

– La existencia de un elemento subyacente que constituye su objeto. Los subyacentes pueden ser muy variados: acciones, cestas de acciones, valores de renta fija, divisas, tipos de inter\u00e9s;
\n– Sometidos a plazo, es decir, ejecutables en un futuro pero preconfigurados en su inicio en cuanto al precio y la cantidad del elemento subyacente.<\/p>\n

Teniendo los elementos primigenios claros, es conveniente indicar que pueden existir diferentes clases de opciones financieras:<\/p>\n

– Opciones de compra u opciones call<\/i>: en este tipo de opciones, el comprador adquiere el derecho, aunque no la obligaci\u00f3n, a comprar el subyacente a un precio determinado en la fecha de vencimiento establecida, mientras que el vendedor de la call<\/i> asume esa obligaci\u00f3n de vender.<\/p>\n

– Opci\u00f3n de venta o put<\/i>: en una opci\u00f3n de venta, el comprador tiene el derecho, aunque no la obligaci\u00f3n, de vender el subyacente a un precio fijado, en la fecha de vencimiento establecida, mientras que el vendedor de la put<\/i> asume dicha obligaci\u00f3n de comprar.<\/p>\n

Por tanto, en estos tipos de contratos cobra especial relevancia:<\/p>\n

– El valor que el elemento subyacente tenga en cada momento, de forma que es precisamente en la posible variaci\u00f3n de este valor donde se localiza la causa de los mismos. De este modo, seg\u00fan ha se\u00f1alado convenientemente la Comisi\u00f3n Nacional del Mercado de Valores, la compra de una opci\u00f3n call<\/i> est\u00e1 justificada cuando el comprador considere que el valor del subyacente se va a incrementar en los mercados, mientras que la compra de la opci\u00f3n put<\/i> est\u00e1 justificada cuando el inversor tenga expectativas bajistas.
\n– Los derechos y obligaciones que este tipo de contratos generan para las partes, ya que son susceptibles de una valoraci\u00f3n econ\u00f3mica cierta, tanto en su inicio como durante toda su duraci\u00f3n, determinable por referencia al valor observable en mercado que en cada momento tenga el elemento subyacente y a la potencialidad de variaci\u00f3n del mismo durante el periodo que reste hasta el momento de vencimiento.<\/p>\n

Calificaci\u00f3n fiscal de las rentas derivadas de las opciones financieras y su imputaci\u00f3n temporal en el IRPF: <\/b><\/p>\n

a. Calificaci\u00f3n fiscal.<\/p>\n

La Ley 35\/2006 del IRPF establece en su art\u00edculo 37.1.m):<\/p>\n

En los mercados de futuros y opciones regulados por el Real Decreto 1814\/1991, de 20 de diciembre, se considerar\u00e1 ganancia o p\u00e9rdida patrimonial el rendimiento obtenido<\/b> cuando la operaci\u00f3n no suponga la cobertura de una operaci\u00f3n principal concertada en el desarrollo de las actividades econ\u00f3micas realizadas por el contribuyente, en cuyo caso tributar\u00e1n de acuerdo con lo previsto en la secci\u00f3n 3\u00aa de este cap\u00edtulo.<\/i><\/p>\n

De lo anterior se desprende que el rendimiento que se obtenga como consecuencia de la realizaci\u00f3n de este tipo de contratos generar\u00e1 una ganancia o una p\u00e9rdida patrimonial a integrar en la base imponible del ahorro, tributando al tipo impositivo de entre el 19%-23%. Como consecuencia de dicha calificaci\u00f3n fiscal, la ganancia patrimonial generada en este tipo de producto no estar\u00e1 sometida a retenci\u00f3n fiscal. (Consulta Vinculante de DGT V1011-07).<\/p>\n

Finalmente conviene indicar que la norma que impide la integraci\u00f3n de p\u00e9rdidas patrimoniales cuando exista recompra de valores (art 33.5 de la LIRPF) no ser\u00e1 de aplicaci\u00f3n a las operaciones realizadas en los mercados de futuros y opciones, ya que de acuerdo al criterio de la Direcci\u00f3n General de Tributos (Consulta Vinculante V0928-06), las operaciones de futuros y opciones quedar\u00edan enmarcadas dentro de la denominaci\u00f3n de instrumentos financieros, categor\u00eda distinta de la de los valores negociables.<\/p>\n

b. Imputaci\u00f3n temporal.<\/p>\n

En cuanto a la imputaci\u00f3n temporal de la ganancia o p\u00e9rdida patrimonial, esto es, en qu\u00e9 periodo impositivo debemos tributar por la misma, tal y como indica la Direcci\u00f3n General de Tributos en su Consulta Vinculante V2393-05:<\/p>\n

\u201cCuando, de acuerdo con lo previsto en el precepto transcrito, las rentas derivadas de los contratos de opci\u00f3n objeto de consulta tengan la consideraci\u00f3n de ganancia o p\u00e9rdida patrimonial, en primer lugar, para determinar la imputaci\u00f3n temporal de las mismas habr\u00e1 de acudirse a la regla general prevista en la letra c) del art\u00edculo 14.1 del TRLIRPF, seg\u00fan la cual:<\/i><\/p>\n

\u201cc) Las ganancias y p\u00e9rdidas patrimoniales se imputar\u00e1n al periodo impositivo en que tenga lugar la alteraci\u00f3n patrimonial.\u201d <\/i><\/p>\n

Por su parte, el art\u00edculo 31.1 del mismo texto legal, al definir las ganancias y p\u00e9rdidas patrimoniales, las concept\u00faa como \u201clas variaciones en el valor del patrimonio del contribuyente que se pongan de manifiesto con ocasi\u00f3n de cualquier alteraci\u00f3n de aqu\u00e9l, salvo que por esta ley se califiquen como rendimientos.\u201d<\/i><\/p>\n

La conjunci\u00f3n de ambos preceptos, junto con lo previsto en el transcrito art\u00edculo 35.1.m) del TRLIRPF, nos lleva a considerar que las ganancias o p\u00e9rdidas patrimoniales derivadas de los referidos contratos de opciones \u201ccall\u201d o \u201cput\u201d sobre acciones, negociados en los mercados oficiales espa\u00f1oles de futuros y opciones, han de entenderse obtenidas a efectos del impuesto, al vencimiento de dichos contratos o bien en el momento de ejercicio de los mismos o en el de cierre de la posici\u00f3n<\/b>, si se han producido con anterioridad, ya que, aunque en el supuesto planteado se haya entrado en el contrato de opci\u00f3n en una posici\u00f3n vendedora del mismo, ser\u00e1n aquellos los momentos en que se habr\u00e1 originado realmente la alteraci\u00f3n en la composici\u00f3n del patrimonio del contribuyente, la cual vendr\u00e1 determinada por la extinci\u00f3n del contrato de opci\u00f3n previamente suscrito\u201d.<\/i><\/p>\n

En conclusi\u00f3n, de acuerdo a lo se\u00f1alado por el regulador, el contribuyente deber\u00e1 imputar la ganancia o p\u00e9rdida patrimonial derivada de su contrato de call o de put en el ejercicio impositivo en que se produzca el vencimiento de los contratos o la liquidaci\u00f3n de la posici\u00f3n.
\n
\nLina Marcela Guerra<\/strong>
\nDirectora Planificaci\u00f3n Patrimonial y Fiscal<\/p>\n

1<\/sup>Debe tenerse en cuenta que el objeto de dicho art\u00edculo recae exclusivamente en opciones financieras reguladas en el Real Decreto 1814\/1991. Es fundamental que se tenga en cuenta que la constituci\u00f3n de opciones sobre participaciones y acciones no cotizadas podr\u00eda tener un distinto tratamiento fiscal.<\/i><\/h6>\n

 <\/p>\n

\u201cEl contenido de este documento no constituye asesoramiento, sino que es meramente divulgativo. En particular, cualquier decisi\u00f3n o actuaci\u00f3n relacionada con el contenido de esta alerta deber\u00eda ser objeto de an\u00e1lisis especifico y adecuado a la situaci\u00f3n particular de que se trate\u201d<\/i><\/h6>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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