Buenos d\u00edas.<\/p>\n
Los mercados siguen imparables al son de unas pol\u00edticas monetarias que no terminan de arrancar el proceso de normalizaci\u00f3n que tanta falta hace para saber d\u00f3nde realmente estamos. <\/p>\n
Entre todo esto, el PIB de EEUU correspondiente al segundo trimestre sali\u00f3 por debajo de lo esperado, con consecuencias inmediatas en el mercado. \u00bfL\u00f3gico pensar que impulse a la Fed a posponer la subida de tipos? Pues rascando en los n\u00fameros quiz\u00e1s no tanto. El agregado muestra un crecimiento de s\u00f3lo el 1,2%, dato inferior debido al descenso de los inventarios, es decir, nada malo si sabemos que eso significa que las empresas venden lo que tienen en el almac\u00e9n. Tampoco viene mal de vez en cuando que el gasto p\u00fablico se reduzca, como aqu\u00ed ha sucedido, contribuyendo as\u00ed a un supuesto mal registro del PIB. Donde s\u00ed habr\u00eda que encender las alarmas es en cuanto a la inversi\u00f3n residencial, cuyo descenso choca frontalmente con la magn\u00edfica tendencia de todos los indicadores del sector inmobiliario.<\/p>\n
Habiendo desgranado el porqu\u00e9 del crecimiento norteamericano, hay que felicitarse por la subida de los costes laborales, variable que tambi\u00e9n la Reserva Federal vigila con celo, pues al fin y al cabo es lo que le falta al mercado laboral para poder hablar de crecimiento s\u00f3lido y sostenido del empleo. Claro que para no perder el car\u00e1cter mixto del calendario de indicadores, el PMI de Chicago cedi\u00f3 posiciones, lo mismo que la confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan, que retrocedi\u00f3 ligeramente por culpa de las peores expectativas.<\/p>\n
En Europa lo m\u00e1s importante del fin de semana han sido los test de estr\u00e9s a la banca, los cu\u00e1les han salido mejor de lo que pintaban, pues nada m\u00e1s que el Monte dei Paschi ha traspasado todas las l\u00edneas rojas. Menos riesgo sist\u00e9mico, aunque de haber un rescate con dinero p\u00fablico o algo que se le parezca, volveremos a demostrar que las leyes en el continente tienden a interpretarse a conveniencia. Al menos Renzi ya ha descartado tal posibilidad, paliando el miedo a que la nueva regulaci\u00f3n de rescates bancarios pudiera quedar fuera de juego antes de poder ser aplicada siquiera.<\/p>\n
Tambi\u00e9n en el Viejo Continente se publicaron indicadores macroecon\u00f3micos de referencia sin mucho impacto. El PIB de la zona euro crece lentamente, pero crece, con el consumo como eje principal de este comportamiento. Por su parte, el IPC del bloque comunitario se apunta a los movimientos de recuperaci\u00f3n a pesar de que ni la energ\u00eda es el primer impulsor ni tampoco existe un exceso de optimismo con las expectativas de inflaci\u00f3n.<\/p>\n
\u200bBuen d\u00eda\u200b.<\/p>\n
Am\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/strong> Buenos d\u00edas. Los mercados siguen imparables al son de unas pol\u00edticas monetarias que no terminan de arrancar el proceso de normalizaci\u00f3n que tanta falta hace para saber d\u00f3nde realmente estamos.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":23442,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[1113,2206,2556,4113,4187,4856,4927,5722,5761,6055,6559],"class_list":["post-23441","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-chicago","tag-eeuu","tag-europa","tag-menos-riesgo-sistemico","tag-mercados","tag-pib","tag-pmi","tag-renzi","tag-reserva-federal","tag-sector-inmobiliario","tag-test-estres"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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