Buenos d\u00edas.<\/p>\n
El mercado muestra con claridad que est\u00e1 volviendo a premiar lo malo sobre lo bueno, es decir, las pol\u00edticas que estimulan el comportamiento “artificial” de los activos financieros.<\/p>\n
Drogodependencia en estado puro al fin y al cabo. Qu\u00e9 mejor prueba que la reacci\u00f3n a la publicaci\u00f3n del libro beige de la Fed, que trata del estado econ\u00f3mico de EEUU cada mes y medio. El resultado, entre modesto y moderado con los siguientes apuntes: los salarios no cambian, la inflaci\u00f3n sigue en modo espera, las manufacturas mejoran y el inmobiliario se encuentra en buen estado. Hasta ah\u00ed pocas novedades, salvo el sorprendente apunte de que el brexit suena como algo demasiado lejano como para tenerlo en cuenta.<\/p>\n
Mientras la actividad real no se dispare no habr\u00e1 una necesidad imperiosa de avanzar en el ciclo de subidas de tipos. Claro que los miembros de la Reserva Federal han vuelto a aparecer en escena al mismo tiempo y el mensaje empieza a sonar muy parecido a pesar de las peque\u00f1as diferencias: algo as\u00ed como que, con cautela, no pasa nada por elevar de nuevo el precio del dinero. Y aqu\u00ed tambi\u00e9n, el brexit para los europeos.<\/p>\n
Hablando del Reino Unido y su futura relaci\u00f3n con Europa, el nombramiento de Theresa May ha venido acompa\u00f1ado de toda una declaraci\u00f3n de intenciones. Boris Johnson, famoso por ese car\u00e1cter tan “suyo”, en su funci\u00f3n de ministro de exteriores, llevar\u00e1 el d\u00eda a d\u00eda de las negociaciones de la UE. Y no ser\u00e1 el \u00fanico eur\u00f3fobo del nuevo Gobierno. \u00bfPor qu\u00e9 no pensar en una reedici\u00f3n de los combates Varufakis-Europa? De momento, hoy se pronuncia del Banco de Inglaterra con parte del mercado esperando para ya el primer movimiento en materia de tipos de inter\u00e9s; claro que para eso el banco central es soberano y no se pliega a los inversores.<\/p>\n
De la misma manera que hemos venido observando en las \u00faltimas semanas, tambi\u00e9n en Francia la inflaci\u00f3n ha repuntado levemente gracias a los precios de la energ\u00eda. Hasta ah\u00ed bien. Sin embargo, la producci\u00f3n industrial de la zona euro desciende en mayo cuatro d\u00e9cimas m\u00e1s de lo esperado, precisamente porque la producci\u00f3n de energ\u00eda ha sido el mayor detractor de todos. Y Espa\u00f1a… \u00bfde verdad queremos ser gobernados?<\/p>\n
\u200bBuen d\u00eda\u200b. Buenos d\u00edas. El mercado muestra con claridad que est\u00e1 volviendo a premiar lo malo sobre lo bueno, es decir, las pol\u00edticas que estimulan el comportamiento “artificial” de los activos financieros.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":23347,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[484,800,811,2206,2446,2482,2556,2720,2879,3453,3605,3844,3951,5106,5579,5761,6183,6568,6762,6840,6987],"class_list":["post-23346","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-morning-meeting","tag-banco-central-soberano","tag-boris-johnson","tag-brexit","tag-eeuu","tag-espana","tag-estado-economico","tag-europa","tag-fed","tag-francia","tag-inflacion","tag-inversores","tag-libre-beige","tag-manufacturas","tag-precio-del-dinero","tag-reino-unido","tag-reserva-federal","tag-sin-gobierno","tag-theresa-may","tag-ue","tag-varoufakis-europa","tag-zona-euro"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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