Buenos d\u00edas.<\/p>\n
Hay quien considera osado o aventurado anticipar el final de la crisis, y posiblemente est\u00e9 en lo cierto, pero si algo es seguro, es que ni Europa ni el mundo entero est\u00e1n en la misma situaci\u00f3n en la que se encontraban no muchos meses atr\u00e1s, lo que visto desde un punto de vista de los mercados, queda patente cada d\u00eda que pasa. <\/p>\n
Sin duda alguna, la actualidad nos obliga a comenzar por Espa\u00f1a, el \u00faltimo grito en t\u00e9rminos de inversi\u00f3n, porque, a pesar de la grotesca comparaci\u00f3n con la famosa Bienvenido, Mr. Marshall<\/i>, \u00bfcu\u00e1ntos son los pa\u00edses que pueden anunciar a bombo y platillo la entrada de Bill Gates en una constructora ubicada en el reino del ladrillo? Pero no s\u00f3lo la atracci\u00f3n de capital extranjero es una gran noticia para un pa\u00eds objeto de duras cr\u00edticas, puesto que la salida oficial de la recesi\u00f3n, tras m\u00e1s de dos a\u00f1os vagando por los infiernos, confiere una luz esperanzadora, que se ve azuzada por la ca\u00edda del paro a la vista de la EPA publicada hace escasos minutos: dejamos atr\u00e1s dos cifras psicol\u00f3gicamente devastadoras, los seis millones de parados (ahora 5,9) y el 26% en t\u00e9rminos porcentuales (ahora 25,9%). Los niveles de inter\u00e9s de la deuda tambi\u00e9n muestran que Espa\u00f1a mejora (el diez a\u00f1os en el 4,1%) y los resultados de algunos de los principales bancos del pa\u00eds son otro pilar que ayuda a mejorar el optimismo, pero mucho ojo, porque la fragilidad sigue siendo la constante, y el paro y el d\u00e9ficit demasiado altos para hablar de recuperaci\u00f3n formal.<\/p>\n
No s\u00f3lo Espa\u00f1a avanza; Europa, dentro de la moneda \u00fanica o manteniendo la soberan\u00eda monetaria, sigue esa misma direcci\u00f3n. La cotizaci\u00f3n del euro est\u00e1 recogiendo lo que se espera del conjunto de la Zona Euro, es decir, recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica; y no s\u00f3lo eso, tambi\u00e9n el esp\u00edritu tradicionalmente conservador del BCE, as\u00ed como el retraso forzado del comienzo del tapering<\/i>, forman una conjunci\u00f3n de factores que est\u00e1 llevando a la divisa a superar los 1,38, cota no vista desde hac\u00eda dos a\u00f1os. En lo relativo al Reino Unido, las actas de la \u00faltima reuni\u00f3n del Banco de Inglaterra recogen la fortaleza de la recuperaci\u00f3n en las islas, motivo que invit\u00f3 a los miembros del BoE a no tocar una coma de la actual pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
Ya que hoy toca ser positivistas en el plano macro, no hay mejor forma de terminar el d\u00eda que con la publicaci\u00f3n del PMI manufacturero chino preliminar elaborado por HSBC para el mes de octubre, el cual sube a m\u00e1ximos de siete meses en los 50,9 enteros.<\/p>\n
Es importante recordar que hoy, adem\u00e1s de continuar la presentaci\u00f3n de resultados empresariales o la bater\u00eda de indicadores macroecon\u00f3micos, da comienzo el Consejo Europeo, uno de cuyos puntos ser\u00e1 el del supervisor bancario, especialmente relevante ahora que el BCE ha empezado a hacer p\u00fablicas las exigencias de los pr\u00f3ximos tests de estr\u00e9s.<\/p>\n
Buen d\u00eda.<\/p>\n
Am\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/b>
\nDirecci\u00f3n de Inversiones<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Buenos d\u00edas. Hay quien considera osado o aventurado anticipar el final de la crisis, y posiblemente est\u00e9 en lo cierto, pero si algo es seguro, es que ni Europa ni el mundo entero est\u00e1n en la misma situaci\u00f3n en la que se encontraban no muchos meses atr\u00e1s, lo que visto desde un punto de vista […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-2232","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n