Buenos d\u00edas.<\/p>\n
Hoy por hoy nos encontramos en un punto en el que el camino viene marcado por la falta de claridad y referencias determinantes. D\u00edas como el de ayer as\u00ed lo atestiguan, en el que un buen par de referencias macroecon\u00f3micas desatan la euforia casi al mismo tiempo que \u00e9sta se desinfla. Y claro, as\u00ed no son de extra\u00f1ar los repuntes tan agresivos de la volatilidad, que cada cierto tiempo y sin apenas despeinarse, reviven viejos fantasmas.<\/p>\n
La pol\u00edtica monetaria de EEUU s\u00ed representa algo a lo que agarrarse. Primero en lo que al FMI hace referencia, muy cercano al \u00abdonde dije digo, digo Diego\u00bb, pues parece ser algo m\u00e1s partidario de elevar los tipos. Segundo por una nueva amenaza de shutdown<\/em>. En ning\u00fan caso es descartable que la clase pol\u00edtica norteramericana vuelva a forzar un cierre de la Administraci\u00f3n P\u00fablica, de la misma manera que tampoco se puede olvidar el impacto que esto ha tenido y volver\u00eda a tener sobre la actividad real, y en consecuencia sobre las decisiones de la Fed.<\/p>\n Antes de verano hubo momentos en los que la inflaci\u00f3n, o reflaci\u00f3n, ten\u00eda presencia, pero lo cierto es que en Europa el efecto de la reducci\u00f3n de los costes energ\u00e9ticos est\u00e1 arrastrando a todos los pa\u00edses hacia niveles de precios en niveles negativos. Espa\u00f1a ya lo estaba y no parece encontrar suelo, mientras que Alemania ya ha dejado de ser un superviviente en terreno positivo. Esto choca relativamente con las declaraciones del presidente del Bundesbank, quien habla de la deflaci\u00f3n como un riesgo pasado y olvidado, a la par que de la imposibilidad de un final anticipado del QEuropeo precisamente porque no hay presiones al alza sobre los precios.<\/p>\n El resto de la macro de ayer y hoy ha sido de lo m\u00e1s variado. Como dec\u00edamos, las lecturas de confianza del consumidor de la zona euro y EEUU (Conference Board) pasaron por encima de las expectativas, sensaciones vitales en las econom\u00edas desarrolladas en las que el peso del gasto privado es preponderante. En el lado opuesto se sit\u00faa Jap\u00f3n, donde los Abenomics siguen sin dar resultado. Al gran fracaso de revitalizar la inflaci\u00f3n se une el del sector industrial, adem\u00e1s de las ventas minoristas, que aunque en positivo, muestran la debilidad del consumo.<\/p>\n Buen d\u00eda.<\/p>\n Am\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/strong> Buenos d\u00edas. Hoy por hoy nos encontramos en un punto en el que el camino viene marcado por la falta de claridad y referencias determinantes. D\u00edas como el de ayer as\u00ed lo atestiguan, en el que un buen par de referencias macroecon\u00f3micas desatan la euforia casi al mismo tiempo que \u00e9sta se desinfla. Y claro, […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-22138","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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