Buenos d\u00edas.<\/p>\n
Es necesario que tengan lugar conflictos geopol\u00edticos para que el mercado de las materias primas despierte del letargo al que las crisis europeas y los bancos centrales las ten\u00edan condenadas. Pero las desgracias nunca vienen solas y as\u00ed nos encontramos ahora con que Irak y Ucrania, que cogidas de la mano est\u00e1n provocando un (a\u00fan) peque\u00f1o se\u00edsmo en los mercados financieros, llevando a la macro m\u00e1s pura a pasar de puntillas.<\/p>\n
Por estricto orden cronol\u00f3gico, el terrorismo sigue avanzando camino de Bagdad y las experiencias pasadas pero recientes en el pa\u00eds \u00e1rabe, son lo que est\u00e1n evitando que de momento Occidente e Ir\u00e1n \u00a1juntos! sean incapaces de parar los pies a los yihadistas antes de que sea demasiado tarde y \u00e9stos terminen por controlar demasiadas zonas del pa\u00eds, lo que no s\u00f3lo representar\u00eda una amenaza para la econom\u00eda global por ser Irak la cuarta mayor reserva de petr\u00f3leo del mundo, sino por encontrarnos con un Estado terrorista en el coraz\u00f3n de Oriente Pr\u00f3ximo. A la vez, el cambio en Ucrania no se ci\u00f1e a lo pol\u00edtico, pues Rusia le est\u00e1 haciendo pagar en el terreno econ\u00f3mico al nuevo gobierno la p\u00e9rdida de influencia con la exigencia de satisfacer una deuda por el suministro de gas. Sabido ya el corte del mismo a su vecino, el miedo (dejando emociones a un lado) no viene tanto por qu\u00e9 suceder\u00e1 ahora en el d\u00eda a d\u00eda de los ucranianos, sino por el impacto que esto puede tener en la Europa dependiente del gas ruso, especialmente si, como ya ha sucedido en otras ocasiones, Kiev decide \u201credirigir\u201d parte para si misma.<\/p>\n
Y ya que estamos con estas, el gobierno de Argentina ha vuelto a demostrar que el pago de la deuda, en \u00faltima instancia, es algo que puede quedar a la libre disposici\u00f3n de los gobiernos, claro que las consecuencias no son balad\u00edes. Tras la decisi\u00f3n de la Corte Suprema de EEUU de, en cierto modo obligar al pa\u00eds del Cono Sur a pagar m\u00e1s de USD 1.300 MM a los tenedores de deuda, CFK se enfrenta ahora a la decisi\u00f3n de evitar la p\u00e9rdida de confianza inversora o pasar por el aro.<\/p>\n
En el frente macro, las noticias son generalmente positivas con la excepci\u00f3n de la inflaci\u00f3n de la zona euro, que vuelve a caer al 0,5%, pero tras la bater\u00eda de medidas del BCE, el miedo a la deflaci\u00f3n parece haber arreciado. En EEUU todas las referencias de calado del d\u00eda batieron previsiones y lo hicieron en terreno positivo: indicador regional de actividad de Nueva York en junio (19,3 vs 15e y 19ant), producci\u00f3n industrial de mayo (0,6% vs 0,5%e y -0,3%ant) y confianza de los constructores NAHB (49 vs 47e y 45ant). Adem\u00e1s, el FMI revis\u00f3 a la baja el crecimiento econ\u00f3mico de la primera potencia para el presente a\u00f1o hasta el 2%, con nulo impacto en el mercado debido a que la debilidad ya conocida del primer trimestre ha sido la raz\u00f3n principal.<\/p>\n
Es importante se\u00f1alar que hoy da comienzo el FOMC de la Fed, es decir, la reuni\u00f3n sobre la pol\u00edtica monetaria de EEUU que tiene lugar cada seis semanas, todav\u00eda con el QE y el tapering<\/i> como elementos principales.<\/p>\n
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Buen d\u00eda.<\/p>\n
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Am\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/b>
\nDirecci\u00f3n de Inversiones<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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