Buenos d\u00edas.<\/p>\n
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Lo dicho varias veces, no hay nada como un banco central cuando se pone, incluso en un entorno dominado al completo por el petr\u00f3leo. Despu\u00e9s del BCE, de la Fed o del PBoC chino, hoy ha sido turno del Banco de Jap\u00f3n, que con un movimiento hasta ahora s\u00f3lo llevado a cabo en Suiza y Suecia, manda a negativo los tipos de inter\u00e9s despu\u00e9s de veinte a\u00f1os de estancamiento y falta de inflaci\u00f3n. El com\u00fan de indicadores econ\u00f3micos llevaban tiempo indicando que los Abenomics no han terminado de funcionar hasta la fecha, y quiz\u00e1s por ello el banco nip\u00f3n haya optado por cambiar relativamente de estrategia monetaria, aunque como bien ha indicado su gobernador, no descartemos nuevos est\u00edmulos si as\u00ed debe hacerse.<\/p>\n
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Volvamos al petr\u00f3leo, que al fin y al cabo es el que nos est\u00e1 dando sustos y alegr\u00edas por igual. Las \u00faltimas subidas de esta materia prima han obedecido a los rumores sobre el acuerdo Rusia-OPEP de rebajar la producci\u00f3n, extremadamente necesario para todos los pa\u00edses exportadores, porque o bien no cubren los gastos de extracci\u00f3n, o bien porque no pueden cubrir unos presupuestos hinchados con oro negro. La verdad, nadie m\u00e1s all\u00e1 de los Gobiernos puede asegurar a ciencia cierta cu\u00e1l va a ser el pr\u00f3ximo movimiento del barril, as\u00ed que a esperar y ver.<\/p>\n
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Con un c\u00f3ctel tan agradable, \u00bfpor qu\u00e9 Europa cerr\u00f3 con ca\u00eddas? Pues adem\u00e1s de por culpa de algunos resultados empresariales negativos, fue principalmente el efecto arrastre del sector bancario italiano el agitador de todas las bolsas, con cinco de sus entidades suspendidas a mediod\u00eda. Tarde y mal. As\u00ed es como los inversores definen la creaci\u00f3n de peque\u00f1os bancos malos, que sin embargo cuenta con dos ventajas: sanear una cartera con demasiados cr\u00e9ditos dudosos, as\u00ed como no disponer de dinero p\u00fablico para el proceso, lo que a buen seguro liberar\u00e1 a Renzi de explicar por qu\u00e9 no es, o s\u00ed es un rescate.<\/p>\n
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El calendario macroecon\u00f3mico lleva una estela entre mixta y positiva f\u00e1cil de seguir en un entorno de la dificultad del actual. La confianza de la zona euro cedi\u00f3 poco, pero vistas las complicaciones derivadas del petr\u00f3leo o de China, por contar algunas, no parece que la econom\u00eda real est\u00e9 sufriendo en exceso. Algo similar sucede con dos de los pilares de la recuperaci\u00f3n de EEUU, el mercado laboral y el sector inmobiliario. Respecto al primero, los subsidios semanales de desempleo mantienen la tendencia a la baja, mientras que en relaci\u00f3n a la fuerza indestructible del segundo, el \u00edndice de venta pendiente sube, aunque no tanto como lo que se esperaba. Y como siempre hace falta una excepci\u00f3n, hoy nos la da el fuerte descenso de los pedidos de bienes duraderos norteamericanos, que sufr\u00edan como lo hace toda la industria del pa\u00eds.<\/p>\n
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\u200bBuen fin de semana\u200b<\/p>\n
Am\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/b>
\nDirecci\u00f3n de Inversiones<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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