Buenos d\u00edas.<\/p>\n
Ayer las bolsas europeas se apuntaron a \u201ccelebrar\u201d el anuncio de la Fed de mantener el programa de est\u00edmulos, que ha vuelto a recibir el sobrenombre de \u201cQE-infinito\u201d. As\u00ed, cierres alcistas en torno al punto porcentual en Europa, pero ligeramente negativos al otro lado del Atl\u00e1ntico, donde los inversores parecen estar decidiendo a qu\u00e9 lectura aferrarse: \u201cque el programa de la Fed contin\u00fae es bueno\u201d o \u201cque el programa contin\u00fae supone que la econom\u00eda estadounidense no despega como est\u00e1bamos descontando\u201d. <\/p>\n
Poco parecen haber ayudado los buenos datos publicados durante la jornada: peticiones semanales de subsidio por desempleo (309k vs 330k e.), \u00edndice manufacturero de la Fed de Filadelfia (22,3 vs 10e), \u00edndice Conference Board (0,7% vs 0,6% e) y venta de viviendas de segunda mano (1,7% vs -2,6%e). Todo ello hace que nos cuestionemos si nos encontramos en la misma situaci\u00f3n que la iniciada en mayo: \u201cbuenos datos son malos, y viceversa\u201d. No obstante, con las fuertes subidas experimentadas en el mes, no resulta atrevido pensar que los \u00edndices necesitan un respiro. Como nota a pie de p\u00e1gina, la que no parece tomarse un respiro es la renta variable espa\u00f1ola, que ayer cerraba por encima de los 9.150 puntos, respaldada por la buena emisi\u00f3n de bonos y obligaciones a 3 y 15 a\u00f1os, que se saldaba a tipos medios de 2,22% y 4,80% respectivamente.<\/p>\n
Para hoy, toca vencimiento cu\u00e1druple de contratos de derivados sobre acciones e \u00edndices, coincidiendo con cierre de mes y de trimestre, lo que de seguro a\u00f1adir\u00e1 volatilidad al comportamiento de los mercados. Del lado macro, pocas referencias, y ninguna de ellas de calado.<\/p>\n
Adem\u00e1s, este fin de semana toca otro de los grandes eventos esperados por los mercados, las elecciones alemanas, donde el actual socio de coalici\u00f3n de Merkel, el partido liberal (FDP), est\u00e1 pasando apuros para lograr el 5% de votos necesarios para lograr representaci\u00f3n en el parlamento, y aun con esas, no se espera que esto sea suficiente para lograr mayor\u00eda clara en el Bundestag (C\u00e1mara Baja del Parlamento Federal). Lo que s\u00ed parece que no tendr\u00e1 lugar\u00a0 ser\u00e1 la coalici\u00f3n entre el partido de Merkel (CDU\/CSU) y el l\u00edder socialdem\u00f3crata (SPD), Steinbr\u00fcck, al descartar \u00e9ste un gobierno de coalici\u00f3n liderado por la actual canciller.<\/p>\n
Buen d\u00eda,<\/p>\n
Pablo Nortes Planas<\/b>
\nDirecci\u00f3n de Inversiones<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Buenos d\u00edas. Ayer las bolsas europeas se apuntaron a \u201ccelebrar\u201d el anuncio de la Fed de mantener el programa de est\u00edmulos, que ha vuelto a recibir el sobrenombre de \u201cQE-infinito\u201d. As\u00ed, cierres alcistas en torno al punto porcentual en Europa, pero ligeramente negativos al otro lado del Atl\u00e1ntico, donde los inversores parecen estar decidiendo a […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[9721],"tags":[],"class_list":["post-2100","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-morning-meeting"],"acf":[],"yoast_head":"\n