Buenos d\u00edas.<\/p>\n
Roma busca dirigente pol\u00edtico y espiritual. Y mientras la prensa mundial dirige sus miradas a la ciudad eterna, los inversores hacemos lo propio hacia al mercado de bonos para ver, minuto a minuto, punto b\u00e1sico a punto b\u00e1sico, la prima de riesgo italiana. As\u00ed que esta ma\u00f1ana abro Bloomberg \u2014para comprobar cierta relajaci\u00f3n del tipo de inter\u00e9s del bono italiano (y por simpat\u00eda del espa\u00f1ol)\u2014 que hoy saluda con la siguiente frase: \u00abLa raz\u00f3n y el juicio son las cualidades de un l\u00edder\u00bb, por Publius Cornelius Tacitus, historiador, senador, c\u00f3nsul y gobernador del Imperio romano.<\/p>\n
Ayer el mercado recuper\u00f3 parte de lo perdido el d\u00eda anterior, no s\u00e9 si esperando que el desgobierno italiano apele a la raz\u00f3n y al juicio para evitar da\u00f1ar tanto a su propia econom\u00eda como la del conjunto del euro; no s\u00e9 si como muestra de confianza en el poder dial\u00e9ctico que est\u00e1 demostrando Mario Draghi: el presidente del BCE prometi\u00f3 que la instituci\u00f3n preservar\u00e1 la integridad de la uni\u00f3n monetaria por el bien de los ciudadanos de los pa\u00edses que la integran.<\/p>\n
La subasta de bonos italianos dio un respiro a la deuda perif\u00e9rica, puesto que se emiti\u00f3 lo m\u00e1ximo establecido, aunque a unos costes mayores, lo que permiti\u00f3 cierta relajaci\u00f3n de las primas de riesgo en Italia y Espa\u00f1a. Una Espa\u00f1a que arroja un d\u00e9ficit p\u00fablico del 6,7% en 2012, y aunque 3 d\u00e9cimas por encima de lo pactado con Bruselas, la cifra es inferior a lo estimado por la Comisi\u00f3n Europea. Aunque aqu\u00ed, se\u00f1ores, nos estamos haciendo trampas al solitario pues la cifra no incluye las ayudas a la banca \u2014por las que tambi\u00e9n pagamos intereses\u2014, que elevar\u00edan el d\u00e9ficit al 10,2%.<\/p>\n
M\u00e1s lejos, en EE.UU., donde muchos inversores confiesan no entender a Europa en general, y a Italia en particular, prefieren mirarse el ombligo ante unos datos de mercado inmobiliario que siguen evidenciando la recuperaci\u00f3n del sector. Pero mirarlo de soslayo porque el acuerdo entre sus pol\u00edticos sobre los ajustes fiscales que han de venir est\u00e1 en un punto muerto.<\/p>\n
Menos mal que queda Ben Bernanke, quien ayer volvi\u00f3 a defender la flexibilizaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria que la Fed lleva aplicando en los \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n
Buen d\u00eda,<\/p>\n
Montserrat Formoso Fraga<\/b>
\nDirectora de Gesti\u00f3n<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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