Buenos d\u00edas.<\/p>\n
Pocos cambios en los mercados durante el d\u00eda de ayer. Los inversores siguen, o al menos eso aparentan, expectantes ante la resoluci\u00f3n de los \u201cconflictos\u201d abiertos que venimos comentando en los \u00faltimos d\u00edas. Fue Espa\u00f1a la que, a trav\u00e9s de la subasta y de Draghi, despunt\u00f3 al cierre, tambi\u00e9n empujada como el resto de los mercados por el anuncio de restructuraci\u00f3n de Barclays.<\/p>\n
La nueva estabilizaci\u00f3n del diferencial espa\u00f1ol en niveles de 370-380 pb sigue sin sufrir movimientos bruscos. De esta forma, se esperaba conocer los costes de la subasta a corto plazo para comprobar si la confianza en la econom\u00eda espa\u00f1ola sigue creciendo, y visto el resultado se podr\u00eda decir que s\u00ed, aunque claro est\u00e1, con un coste para el Tesoro. La colocaci\u00f3n de Letras a seis y doce meses volvi\u00f3 a superar el m\u00e1ximo previsto con unos tipos similares, pero con un ratio de cobertura menor. La otra cita del d\u00eda nos llevaba a la Carrera de San Jer\u00f3nimo, d\u00f3nde Mario Draghi iba a explicar a sus se\u00f1or\u00edas a puerta cerrada, inhibidores incluidos, las medidas del BCE para combatir la crisis de deuda perif\u00e9rica. A resaltar, las palabras posteriores del presidente del BCE, que no hacen sino engordar el optimismo\u2026\u00a0 seg\u00fan cada uno lo quiera interpretar: la econom\u00eda espa\u00f1ola est\u00e1 mejorando, pero (\u00a1siempre tiene que haber un pero!) sus efectos no han llegado a los ciudadanos.<\/p>\n
Yendo de Madrid a Bruselas, el Ecofin dio un peque\u00f1o paso hacia la uni\u00f3n bancaria con el acuerdo que establece su primer pilar. Conviene no olvidar que este nuevo supervisor no cubrir\u00e1 el total de las entidades europeas por la negativa tajante alemana al respecto, pa\u00eds muy celoso de ceder el control sobre su banca regional.<\/p>\n
Esta madrugada se ha celebrado el debate sobre el Estado de la Uni\u00f3n en EE.UU. con escasas novedades m\u00e1s all\u00e1 de las intenciones declaradas del presidente norteamericano de llegar a un acuerdo de libre comercio con la UE. De todo lo dem\u00e1s, m\u00e1s de lo mismo: necesidad de evitar el abismo fiscal<\/i>, potenciar el empleo, contundente r\u00e9plica republicana, \u2026 A destacar hoy en EE.UU., el dato de ventas minoristas de enero y el impacto sobre el consumo del miedo que despierta la falta de acuerdo entre dem\u00f3cratas y republicanos.<\/p>\n
Buen d\u00eda<\/p>\n
Am\u00edlcar Barrios Vilallonga<\/b>
\nGesti\u00f3n de Carteras<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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