{"id":113121,"date":"2025-05-06T12:03:12","date_gmt":"2025-05-06T10:03:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.tressis.com\/?p=113121"},"modified":"2025-10-24T12:06:57","modified_gmt":"2025-10-24T10:06:57","slug":"carteras-productos-gestionados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.tressis.com\/ca\/blog\/carteras-productos-gestionados\/","title":{"rendered":"Carteras y productos gestionados. Abril, un mes de menos a m\u00e1s"},"content":{"rendered":"

Volatilidad al inicio del trimestre<\/strong><\/h2>\n

El segundo trimestre comenz\u00f3 con elevada volatilidad en los mercados financieros. El llamado “D\u00eda de la Liberaci\u00f3n”, marcado por el anuncio de aranceles<\/strong> rec\u00edprocos por parte de Donald Trump, deterior\u00f3 r\u00e1pidamente el sentimiento inversor, provocando ca\u00eddas que recordaron a episodios de crisis anteriores.<\/p>\n

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China y otros socios comerciales respondieron con firmeza, lo que llev\u00f3 a algunos bancos de inversi\u00f3n a revisar a la baja sus previsiones de crecimiento e inflaci\u00f3n, e incluso a anticipar una posible recesi\u00f3n.<\/p>\n

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\"Informe<\/a><\/center><\/p>\n

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Primeros 100 d\u00edas de Trump: incertidumbre global<\/strong><\/h2>\n

La vuelta de Trump a la presidencia ha incrementado la incertidumbre econ\u00f3mica. En apenas tres meses ha firmado m\u00e1s \u00f3rdenes ejecutivas que cualquier otro presidente reciente. Sus decisiones \u2014como el aumento de aranceles y la elecci\u00f3n de asesores como Elon Musk y Peter Navarro\u2014 han generado inquietud en los mercados.<\/p>\n

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Esta situaci\u00f3n, sumada a las cr\u00edticas de Trump hacia la Reserva Federal<\/strong> y otras instituciones financieras, ha erosionado la percepci\u00f3n de independencia y estabilidad de la pol\u00edtica econ\u00f3mica estadounidense. Como consecuencia, algunos inversores y bancos centrales habr\u00edan comenzado a diversificar sus reservas fuera del d\u00f3lar.<\/p>\n

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Mientras el d\u00f3lar se depreciaba frente al euro<\/strong>, el oro actu\u00f3 como activo refugio, con una subida del 5,3 % en el mes y m\u00e1s de un 25 % acumulado en lo que va de a\u00f1o. Adem\u00e1s, la presi\u00f3n provocada por las fuertes ca\u00eddas llev\u00f3 a muchos fondos de cobertura hedge funds<\/em> a cerrar posiciones apalancadas, amplificando los movimientos del mercado.<\/p>\n

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Reacci\u00f3n de los mercados: rebote tras el miedo<\/strong><\/h2>\n

El 9 de abril, EE.UU. anunci\u00f3 la suspensi\u00f3n temporal de los aranceles rec\u00edprocos para m\u00e1s de 75 pa\u00edses. La medida supuso una pausa de 90 d\u00edas respecto a lo anunciado el 2 de abril, aunque se mantuvo un arancel m\u00ednimo del 10%. Esta decisi\u00f3n fue acogida con entusiasmo por los mercados, que registraron algunos de los mayores avances diarios desde marzo de 2022.<\/p>\n

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Pese al alivio inicial, la relaci\u00f3n comercial con China volvi\u00f3 a deteriorarse<\/strong> tras un nuevo incremento en los grav\u00e1menes, lo que contrarrest\u00f3 parcialmente el efecto positivo.<\/p>\n

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D\u00edas despu\u00e9s, en el marco de las reuniones de primavera del FMI<\/a> y el Banco Mundial en Washington, responsables econ\u00f3micos de varios pa\u00edses \u2014entre ellos Jap\u00f3n, la Uni\u00f3n Europea y Corea del Sur\u2014 mantuvieron encuentros con miembros de la administraci\u00f3n estadounidense. Aunque se habl\u00f3 de “gran progreso”, no se anunciaron acuerdos concretos.<\/p>\n

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En cuanto a China, las tensiones se mantienen<\/strong>. Pek\u00edn ha moderado el tono en los \u00faltimos d\u00edas, aunque ha advertido que podr\u00eda aislar comercialmente a los pa\u00edses que se alineen con la estrategia de EE.UU.<\/p>\n

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Resultados empresariales: mejor en EE.UU. que en Europa<\/strong><\/h2>\n

Al cierre de abril, el 40 % de las compa\u00f1\u00edas del S&P 500 hab\u00eda presentado resultados del primer trimestre. M\u00e1s del 75% sorprendi\u00f3 positivamente al mercado<\/strong>, con sectores como sanidad, tecnolog\u00eda y comunicaciones a la cabeza.<\/p>\n

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En Europa, el Stoxx 600 mostr\u00f3 una evoluci\u00f3n m\u00e1s d\u00e9bil: solo el 30 % de las compa\u00f1\u00edas hab\u00eda publicado cuentas y las sorpresas fueron menos frecuentes. Sectores como banca y energ\u00eda<\/strong> quedaron por debajo de lo esperado.<\/strong><\/p>\n

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Cierre de mercados en abril<\/strong><\/h2>\n