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13/01/2014 AUTOR: Pablo Nortes Planas Morning meeting

El Ibex sigue generoso

Buenos días.

Comenzamos la semana con la referencia de las subidas experimentadas la anterior, más acusadas en Europa que en EE.UU. y con un generoso Ibex que cierra con un alza del 5%. No obstante, no todo son buenas noticias, especialmente las llegadas desde el país de las oportunidades. El viernes conocíamos los datos de creación de empleo de diciembre de EE.UU., en los que la cifra de 74.000 nuevas altas quedaba muy por debajo de las 197.000 estimadas, lo que lo convierte en el registro más bajo desde enero de 2011 –algunos analistas lo achacan a la ola de frío-. Sorprendía además la drástica caída en la tasa de paro, que saltaba del 7% al 6,7%, por dos factores: reducción de la cifra de parados por un lado, y por otro y especialmente, reducción de la población activa, que pasa de los 155.284 MM a los 154.937 MM de trabajadores, hecho que pone en tela de juicio la efectiva recuperación de la economía norteamericana y que de seguro será tema de conversación en el seno de la Reserva Federal a la hora de decidir cuándo se realizarán nuevos recortes en el paquete de estímulos.

Pocas novedades en el Viejo Continente, salvo la continuada bajada de tipos a pagar por el Tesoro; hoy comenzamos con la prima a 196 puntos básicos – a este paso nos vamos a quedar sin tema de conversación en la cafetería-.  También Standard & Poor´s ratificaba la condición de país AAA a Alemania, mientras que desde la sede del Banco Central en el país germano lanzaban el “aviso” de que uno de los informes elaborados por los países que han recibido un rescate hasta la fecha –Grecia, Irlanda, Portugal y Chipre- proporcionaba información engañosa a la troika. No se desvela cuál.

Buen día.

Pablo Nortes Planas
Dirección de Inversiones

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