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Finalmente el mundo no se acabará

Finalmente el mundo no se acabará

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Morning meeting del 12 de diciembre de 2012

Buenos días.

Factores clave en la jornada de ayer:

  • Subasta del Tesoro español de Letras a 12 y 18 meses con buen sabor de boca: colocación por encima de lo previsto (400 millones de euros) y a un menor coste que la subasta anterior.
  • La crisis política en Italia queda en un segundo plano y los inversores se decantan por los activos de riesgo: suben las bolsas y cae la rentabilidad de la deuda periférica.
  • La macro en Alemania da un respiro tras la mejora en el índice de confianza de los inversores correspondientes a diciembre.
  • Renovación de las expectativas de que se alcance un acuerdo para evitar el fiscal cliff. Tic-tac… la fecha límite para no irnos al año que viene es el 21 de diciembre. Para los más previsores, el Gobierno de Estados Unidos –contradiciendo el calendario maya- afirmó hace un par de semanas que finalmente el mundo no se acabará ese día. A ver si no vienen los políticos a estropearlo…
  • Siguiendo con el fiscal cliff, la Fed da una de cal y otra de arena al asegurar que “las compras de deuda de la Fed podrían constituir un paracaídas si finalmente no hay acuerdo”. Aunque algunos analistas sugieren que en el fondo están “aterrorizados” ya que tienen claro que si no hay acuerdo habrá recesión..
  • Por último, y volviendo a España, el fondo de rescate permanente de la eurozona transfirió al Frob deuda por valor de 39,468MM€ para financiar el rescate de los cuatro bancos españoles nacionalizados y la inyección al llamado “banco malo“. A modo de recordatorio: Bankia necesita capital por 17,960MM€, Novagalicia por 5.425MM€, CatalunyaCaixa por 9.084MM€, Banco de Valencia por 4.500MM€ y los 2.500Mn€ restantes se destinarán a la sociedad de gestión a la que las entidades deben transmitir sus activos inmobiliarios (Sareb).

Protagonistas del día: Inditex, el Ecofín, Ben Bernanke y el Papa.

Por orden. La compañía gallega obtiene un beneficio récord de 1.665 millones de euros (lo que supone un avance del 27% en los primeros 9 meses del año), debido al tirón de China y el comercio online.

En cuanto a la reunión del Ecofín, ministros de Economía de la Unión Europea, se buscará lograr un acuerdo a contrarreloj sobre las bases legales para la creación de un supervisor bancario para la zona del euro. Objetivo: que llegue antes del 1 de enero, lo que lo dejará como un acuerdo de mínimos.

Ben Bernanke será objeto de todas las miradas tras la reunión de dos días del FOMC. Se espera que mantenga su discurso de defensa de su política monetaria ultraexpansiva, que se renueve el programa de operación twist, y que dé un tirón de orejas a los congresistas americanos.

Por último, hoy 12/12/2012 a las 12 del mediodía, el Papa inaugura su andanza en twitter. Puede que los más belenistas estén interesados: sin mula, sin buey, con unos Reyes ni Magos ni de Oriente sino del Sur… ¿qué será lo siguiente?

Buen día,

Montserrat Formoso Fraga
Directora de Gestión

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